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　　一為國際化 二為國企改革 分析師建議投資者可借道基金入市

　　7月下旬以來，A股強勁的反彈讓投資者看到了七年熊市終結(jié)的希望。然而，行情且漲且分歧，在滬指周一創(chuàng)下年內(nèi)新高后，行情出現(xiàn)反復(fù)。所謂“千金難買�；仡^”，認(rèn)同A股轉(zhuǎn)“�！钡耐顿Y者應(yīng)格外珍惜牛市初期回調(diào)帶來的調(diào)倉機會。綜合專家意見，近期可重點圍繞兩條主線布局，一為國際化，即滬港通和QFII擴容，二為國企改革。鑒于個股機會難以把握，此前踏空的投資者借道基金入市是最為便捷的入市和調(diào)倉途徑。

　　文/表 記者吳倩

　　A股暫緩破竹之勢出現(xiàn)反復(fù)，基金業(yè)績卻是“多點開花”，在近日的市場震蕩中，仍有部分基民所賺不菲。

　　昨日，滬深兩市繼續(xù)震蕩整理，但仍有部分交易所基金漲勢喜人，富國軍工B漲近2%。分級基金A類份額華安滬深300A的漲幅則近8%。而在本周四的市場大跌中，亦有金鷹中證500B、華商中證500B分別上演9.85%和8.33%的驚人大漲。

　　事實上，自7月下旬反彈行情啟動，抄底杠桿基金的投資者不僅避免了不少股民賺了指數(shù)沒賺錢的尷尬，且盈利遠超市場水平。好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，上周滬指收復(fù)2200點，周漲幅為2.76%，而同期52只股票分級杠桿份額平均上漲11.41%，其中富國中證軍工B、信誠中證800金融B和銀華滬深300B等杠桿指基單周漲幅均超過15%。

　　除杠桿股基外，股票倉位較高且重配金融、地產(chǎn)、有色、采掘等板塊的主動偏股基金也成為本輪行情的受益者。據(jù)凱石財富工場數(shù)據(jù)，長信金利趨勢股票、華寶興業(yè)資源優(yōu)選、易方達資源行業(yè)等產(chǎn)品上月漲幅超過10%。

　　可轉(zhuǎn)債基金受益于正股的良好表現(xiàn)，業(yè)績優(yōu)勢突出，7月月度平均漲幅達3.18%，其中華安可轉(zhuǎn)債A、華安可轉(zhuǎn)債B漲幅分別為5.36%、5.31%。

　　鑒于個股機會難以把握，專家建議，投資者把握回調(diào)帶來的調(diào)倉機會，借道基金是最為便捷的途徑。綜合專家意見，華寶證券分析師李珍認(rèn)為，8月可重點圍繞兩條主線布局，一為國際化，即滬港通和QFII擴容，二為國企改革。

　　滬港通主題

　　藍籌指基顯優(yōu)勢

　　滬港通在10月中旬正式啟動的預(yù)期已在市場上形成共識，在這次滬港通帶來的“A股熱潮”下，外資流入放出巨量。

　　港股市場上，海外資金投資A股的風(fēng)向標(biāo)安碩A50的7月新增資金規(guī)模約23.46億元人民幣，而RQFII-ETF的龍頭南方富時中國A50ETF的新增資金更是達到75億元人民幣。

　　“短期來看，‘滬港通’有利于大盤藍籌股的估值修復(fù)。另一方面，‘滬港通’的推出將加速A+H股折溢價收窄，令這部分個股具備投資機會。相關(guān)主題基金也將受益�！碧焯旎�金研究中心人士指出。

　　專家建議，若投資者看好后續(xù)反彈行情，大盤藍籌風(fēng)格指數(shù)基金可予以關(guān)注。據(jù)天天研究中心數(shù)據(jù)，7月，主動偏股型基金的平均收益為2.83%，而滬深300指數(shù)基金的平均收益高達8.99%。

　　在相關(guān)主動型股票基金方面，李珍建議，可關(guān)注新華優(yōu)選分紅、嘉實研究精選、博時主題行業(yè)和中歐新藍籌等。

　　QFII擴容題材

　　偏愛三類股

　　隨著滬港通的臨近，增量資金有望持續(xù)通過QFII和RQFII進入A股。

　　來自瑞銀證券的測算顯示，境外資金通過QFII額度持有的A股市值大約5500億元，通過RQFII持有的市值大約1000億元，加之未來滬股通3000億元的額度，這將使境外資金在A股持有的市值超過9000億元，占A股流通市值比例近10%。

　　境外資金A股擴容，QFII等海外機構(gòu)的持股偏好更受關(guān)注，國內(nèi)機構(gòu)紛紛加大調(diào)研力度。QFII尤為偏愛三類股票，分別是AH折價高、分紅率高和港股中的稀缺品種。

　　天天基金研究中心人士也認(rèn)為，A股中的白酒、中藥、軍工、電力設(shè)備等港股稀缺品種，以及港股中的娛樂場所、交易所等A股稀缺品種，有可能受到熱捧，相關(guān)基金或值得期待。如前海開源中證軍工指數(shù)、富國醫(yī)療保健行業(yè)股票、嘉實研究精選股票等。

　　滬港通門檻高

　　借道港股QDII

　　由于滬港通試點初期，投資港股通還具有門檻限制，參與港股通個人投資者資金賬戶余額應(yīng)不低于人民幣50萬元。對普通投資者來說，借道主投港股、業(yè)績優(yōu)秀的QDII基金，是一個曲線投資的好機會。

　　7月份以來，滬港通熱潮席卷香港股市，以香港為重要投資市場的QDII基金斬獲頗豐。8月1日之前的兩周，嘉實恒生中國企業(yè)、銀華恒生中企指數(shù)、易方達恒生ETF的凈值漲幅均超過5%，領(lǐng)漲QDII。主動型股票QDII基金表現(xiàn)最好的易方達亞洲精選，凈值漲幅高達4.45%，過去三個月凈值增長率為10.78%。

　　滬港通開通之后，預(yù)期內(nèi)地投資者對港股的投資額度將逐漸擴大，利好港股，以香港為重要投資市場的QDII基金也將因此受益。

　　此外，目前亞洲市場的估值仍然偏低，仍具投資潛力。今年初截至7月底，資金流入金額達到304.38億美元，已超過去年全年269.56億美元的流入金額。

　　政策或改革主題

　　題材股停牌 借“基”潛伏

　　7月，國資改革成為市場的最大熱點。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，194家上市公司涉及國資改革，覆蓋44個行業(yè)。據(jù)數(shù)據(jù)觀察，7月以來基于籌劃重大事項等原因而停牌的國資背景企業(yè)達到24家。

　　博時基金[微博]宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春[微博]表示，并購重組作為2014年以來個股上漲最大的催化劑之一仍將持續(xù)演繹。國企改革可能推動國資整體上市、資產(chǎn)置換等，是并購重組題材的重要機會。天天研究中心人士建議，投資者不妨借道早一步布局的基金來參與國企改革的炒作行情。

　　據(jù)天天研究中心數(shù)據(jù)，國企改革相關(guān)基金包括新華優(yōu)選分紅，持有相關(guān)概念股：錦江股份、北新建材；華商領(lǐng)先企業(yè)持有相關(guān)概念股：廣日股份、方興科技；諾安主題精選持有相關(guān)概念股：國藥股份、國投電力；南方成份精選持有相關(guān)概念股：中國建筑、上汽集團、格力電器等。

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