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　　本報(bào)記者 付剛 鄭桂蘭 北京報(bào)道

　　基金 看好“國退民進(jìn)、國進(jìn)洋退”機(jī)會

　　中歐中小盤基金經(jīng)理 王海

　　(截至4月17日，股基過去一個(gè)月業(yè)績排名第一)

　　“國五條”調(diào)控政策出臺伊始出現(xiàn)了一波明顯調(diào)整，這主要是市場情緒的宣泄。之后，市場情緒有所恢復(fù)，股價(jià)逐漸反彈。

　　未來地產(chǎn)調(diào)控方向?qū)⒆裱�“市場化、差別化、制度化”的路徑，隨著行業(yè)競爭態(tài)勢的演變，地產(chǎn)市場競爭將由過去的“小而散”轉(zhuǎn)變?yōu)椤按蠖�集中”的新格局，這將十分有利于一二線地產(chǎn)公司份額的進(jìn)一步提升。

　　如萬科、保利、榮盛等均擁有持續(xù)8年以上的年度復(fù)合增長率在30%以上的業(yè)績歷史表現(xiàn)，且預(yù)計(jì)未來至少三年仍將持續(xù)快速成長，其“成長性”在A股市場中是非常突出的。

　　國泰事件驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理 王航

　　(截至4月17日，股基過去三個(gè)月排名第八位，六個(gè)月第十位)

　　在當(dāng)前所處的社會、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段進(jìn)行投資，主要從解決發(fā)展中所遇到的瓶頸問題入手來發(fā)掘投資機(jī)會，因此，能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化，環(huán)保節(jié)能以及仍能享受工程師紅利的智力密集型行業(yè)成為重點(diǎn)投資的領(lǐng)域。

　　在改革過程中，壟斷行業(yè)向民營資本開放能帶來巨大的投資機(jī)會，因此看好在金融、能源、電信、醫(yī)療和教育領(lǐng)域的“國退民進(jìn)”。

　　從國外經(jīng)驗(yàn)看，隨著國力提升，消費(fèi)者對本國品牌商品的消費(fèi)明顯增加。特別是大眾民族品牌消費(fèi)品，不受制于技術(shù)壁壘，又沉淀下來很多優(yōu)秀的國貨品牌，國內(nèi)企業(yè)對渠道的管理能力又強(qiáng)于跨國企業(yè)。在消費(fèi)品領(lǐng)域看好由于“國進(jìn)洋退”而帶來的民族品牌消費(fèi)品的投資機(jī)會。

　　國投瑞銀穩(wěn)健增長基金經(jīng)理 朱紅裕

　　(截至4月17日，偏股混基過去一個(gè)月、六個(gè)月排名第一位)

　　經(jīng)歷調(diào)整后，4月份市場仍存在反彈可能，但對二、三季度的市場總體偏謹(jǐn)慎。因?yàn)閺哪壳昂暧^經(jīng)濟(jì)政策來看，不排除未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)下行的可能；受通脹翹尾因素影響，6月份之后的CPI存在同比上升的風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)密切關(guān)注高估值成長股的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，通過倉位控制回避短期市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注未來三到五年將迎來較快發(fā)展的公司，如醫(yī)藥、食品飲料、傳媒、TMT等板塊中的成長類公司；此外傳統(tǒng)行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)，主要為治理結(jié)構(gòu)完善、管理層經(jīng)營思路清晰、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、產(chǎn)品具有市場生命力的上市公司也值得關(guān)注。

　　券商 探底完成進(jìn)入反彈通道

　　華泰證券研究所首席策略師 陳慧琴

　　大盤在2150點(diǎn)時(shí)已顯示出要變盤的信號了，其自1949點(diǎn)漲起來后在2150點(diǎn)橫盤數(shù)日，這個(gè)點(diǎn)位可能是大量倉位的成本區(qū)域。最后一個(gè)交易日，大盤在2150點(diǎn)之上選擇了上漲，這意味著變盤走好，近期可能不會再跌至這個(gè)點(diǎn)位之下。

　　一季度的GDP數(shù)據(jù)不好是近期基本面的壓力，但二季度預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)會有所改善。因?yàn)樵谀瓿鯐r(shí)釋放的流動(dòng)性一般會滯后6個(gè)月體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，從這方面來看二季度GDP會好于一季度。從機(jī)構(gòu)倉位來看，目前基金的整體倉位已經(jīng)從前段時(shí)間的88%降至75%，加倉空間存在，支持上漲。從盤內(nèi)走勢來看，個(gè)別股票的股價(jià)創(chuàng)新高的現(xiàn)象，說明游資再次活躍起來，利于A股走勢。

　　東北證券財(cái)富管理部副總經(jīng)理 郭峰

　　上周，前半周走勢雖還處于調(diào)整階段，但能看出來調(diào)整已經(jīng)接近尾聲。近段時(shí)間股市一直在消化一季度GDP不太好的消息，同時(shí)等待IPO可能開閘的預(yù)期對股市也形成了壓力。但股指在2200點(diǎn)和2150點(diǎn)完成探底的過程，股指調(diào)整已經(jīng)基本到位。從時(shí)間點(diǎn)來看，年報(bào)、季報(bào)的壓力已經(jīng)接近尾聲，業(yè)績壓力在逐漸消化，預(yù)計(jì)二季度會溫和復(fù)蘇。上周后期市場傳出證監(jiān)會密會摩根士丹利，可能有近萬億的QFII進(jìn)入A股，如果屬實(shí)則利于權(quán)重股、大盤藍(lán)籌股的走勢，周五股市也出現(xiàn)了大幅上漲。從盤面看，民生銀行的補(bǔ)跌說明市場調(diào)整的加速，為銀行股企穩(wěn)并展開后續(xù)行情打開空間。市場下跌的空間已經(jīng)很有限了，只差量能的配合了。

　　信達(dá)證券研究所副總經(jīng)理 劉景德

　　大盤短線來看應(yīng)該反彈了，上周前半周經(jīng)歷盤整后，周五銀行股開始上漲，券商和保險(xiǎn)也有漲幅，有色板塊開始止跌，熱點(diǎn)體現(xiàn)出全面反彈的態(tài)勢。大盤在跌至2165點(diǎn)時(shí)短線止跌，應(yīng)該說2150點(diǎn)是一個(gè)很強(qiáng)的支撐位。從短線反彈高度來看，30日均線應(yīng)該能獲得突破，60日均線有一定壓力，預(yù)計(jì)壓力位在2280點(diǎn)至2300點(diǎn)左右。

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