皮海洲發表文章認為RQFII新規一旦實施能給股市帶來一定的增量資金,但到底能給股市帶來多少資金,這個問題具有不確定性,而且最終結果未必令人樂觀。
以下為全文:
據媒體報道,證監會日前已經完成《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》修改程序,不久將正式實施。證監會稱,修改后的辦法將擴大RQFII機構的范圍,將不再局限于基金公司和證券公司;同時投資股票市場的比例限制也將取消或放寬,而目前RQFII投資股票與債券的比例為2:8。
面對身患“資金饑渴癥”的A股市場,證監會對RQFII投資試點辦法作出上述修改,其良苦用心是可以理解的。不過,RQFII投資試點辦法的修改暴露出兩大問題。
一是RQFII額度并非供不應求。目前國家主管部門批準的RQFII額度是2700億元人民幣,但目前已批出的RQFII額度約為700億元,還有2000億元的額度待批。也正因如此,管理層這才要擴大RQFII機構的范圍,讓險資、在港外資行等更多的機構加入到RQFII份額的推銷中來。
二是RQFII投資股票與債券的2:8比例劃分,讓“翹龍尾行情”中有關RQFII“抄底A股”、“推動A股上漲”的說法成為笑柄。因為按700億元的RQFII額度來劃分,RQFII投資股票的資金最多也只有140億元,而且這些資金又不是一次性入市,如何抄底A股,如何推動A股上漲?這類說法無非是對投資者的忽悠。
當然,RQFII新規一旦實施,能給股市帶來一定的增量資金,這是沒有疑問的。但到底能給股市帶來多少資金,這個問題具有不確定性,而且最終結果未必令人樂觀。
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