國信證券

　　盡管股市出現了調整，但是資金的緊張程度回到9月底的可能性較小。最近發行的地方債利率和國債利率出現了倒掛，盡管與發行制度有些關聯，但是顯示資金緊張程度繼續回落無疑。此外，10月份外匯占款負增長248.92億元，為2008年1月份至今近4年來的首次負增長，外匯占款下滑是存款準備金率下調的一個重要因素。

　　短期市場的關注點還是在二級市場擴容的節奏。隨著IPO新規逐步出臺，市場理解成擴容節奏放緩，但是新華人壽、東吳證券的發行，還是給市場造成了一定的壓力。