A股已方向性選擇 跌破2600點無懸念
本周來，A股已經做出了方向性選擇，那就是下跌。既然方向已經明確了，那么之前的低點2610點，也就無法阻擋下跌的步伐。或許投資者還對技術方面的支撐等抱有幻想，但其實在大環境沒有重大改變之前，幾乎所有技術方面的判斷，都只是一種概率游戲而已，大盤跌破2600點已無懸念。
本周一出現的大跌，或許人們還把此歸結為眾多利空疊加所致的結果。但直到昨日大盤再次選擇向下且長時間運行在2700點之下的走勢上已經明確無誤地告訴投資者大盤未來的方向了。要深究其內在推動力，那就是股市所處的大環境出現了進一步惡化。
首先，下半年經濟工作的首要任務依然是防通脹。這導致之前抱有的尋找防通脹和保增長平衡點的希望破滅。實體經濟增長有下滑的苗頭，而防通脹政策并未改變，如此一來，驅動股市漲跌的兩個最基本力量都利于空方，大盤只能選擇向下尋找平衡，自然下跌趨勢也就確立了。其次，對于美債問題，無論違約與否，都不利于A股上漲。仔細分析最終出現的各種結果，不難發現，無論哪種結果，對A股都是利空。第一種結果：美債出現違約或者局部違約，對全球資本市場都是一種打擊。第二種結果：美債不違約。自然美國政府又會發行新的國債了，美聯儲自然又會印鈔，其性質與之前的QE1、QE2一樣，最終都會推動全球通脹。而目前國內的通脹，大部分都是輸入型通脹貢獻的。這樣一來，下半年國內的通脹能否見頂回落，就成了很大問題。因而管理層收緊流動性的舉措只能加緊難見放松了。最后，2610點以來的反彈，已基本到位了。事實上2610點以來的反彈，中小板、創業板中大部分個股漲幅都超過20%，很多達到30%至40%的水平，已基本到位。至于銀行、地產等權重股不見動靜，其根源在于這些權重股根本沒有上漲的基礎和理由。因為銀行、地產等權重股的中報看起來很美，但這些報表是有風險的，可能經不起審計。再加之如此靚麗的報表，可能暗含著以銀行為首的權重股推出大規模再融資的不良用心，在如此低迷的市道下，大盤能否經得起權重股這樣的折騰呢？既然市場內絕大部分個股都無上漲的理由且下跌動力十足，大盤跌破2600點就毫無懸念。或許目前的下跌還只是開始，下跌之路可能會更長久，直至A股所處的大環境發生重大改變為止。本報記者 孫強
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