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　　挖掘民生和節能減排機會

　　投資界向來善于挖掘兩會中涌現出的投資熱點。此次兩會中，民生和節能減排等投資熱點，值得重點關注。關鍵詞一：民生。上投摩根新興產業研究組認為，兩會上無論是溫總理的《政府工作報告》，還是“十二五”規劃綱要草案，都不約而同涉及“保障房”等民生工程項目，這預示著未來民生概念板塊將成為投資熱點之一。未來在民生這一投資主線下，具體來說有六個細分行業值得重點關注。其一是作為朝陽行業的醫藥和醫療服務行業；其二是以個人消費信貸和中間業務為重點的銀行業；其三是作為年均盈利增速最快行業之一的服務業；其四是去年業績表現靚麗的信息技術行業；其五是受益于保障房政策的水泥板塊；其六就是與可持續發展相契合的節能環保行業。關鍵詞二：節能減排。其實早在“十一五”規劃綱要中，節能減排便已提上政府工作日程。預計兩會即將通過的“十二五”規劃會繼續關注節能減排，而加快建設資源節約型、環境友好型社會，提高生態文明水平將是“十二五”規劃重要內容。在上述思路的指引下，未來可重點關注以下兩類行業及上市公司。其一是傳統型的煤炭、電力、鋼鐵、有色金屬、石油加工和化工等行業中擁有節能減排技術的公司；其二是核電、風電、水電和太陽能、環保設備制造、電網改造、電子元器件等受益于節能減排，或將為節能減排作出貢獻的細分行業。

　　上投摩根基金公司

　　可轉債市場更適應今年投資環境

　　相關數據顯示，2010年以來，可轉債市場大幅擴容。兩市共發行包括中行轉債等在內共8只可轉債，領域遍布銀行、鋼鐵、化工、有色金屬、食品飲料和通信等行業，總融資額度達到717.3億元。截止2010年末，可轉債市場存量達到786.9億元，為2009年的6.6倍，也是歷史次高發行量(2004年發行334億元)的一倍之多，發行規模不斷刷新紀錄。然而，在去年如此大的市場容量下，市場可供投資者選擇的基金產品卻僅有4只，僧多粥少局面依舊明顯。伴隨川投和中石化引領的可轉債發行浪潮，預計今年可轉債規模將超千億，與2007年下半年最低值相比，增量達20倍，整個可轉債投資環境利好趨勢明顯，投資者對可轉債理財產品的需求將會隨之加大。2011年股市、債市預計均不會出現明顯的趨勢性行情。可轉債具備股權和債權雙特性，是一個進可攻退可守的品種，可以更加適應今年的投資環境。其在股市上漲時或可分享股票帶來的收益，大幅下跌時，也能通過股價修正獲利，稱得上是證券市場中相對較為穩健的投資品種。即將結束發行的招商安瑞基金，正是基于可轉債相對穩健的投資特性而發。其投資可轉債范圍可從20%到95%進行調整，選擇投資策略時會更靈活。此外，可轉債基金一般有對可轉債投資的下限要求，安瑞進取20%的投資下限，對多變市場形勢的應對會更行之有效。

　　招商安瑞進取擬任基金經理 謝志華

　　地產龍頭股下跌風險小

　　國金證券最新研報表示，新房成交情況，北京、上海低位運行，深圳升幅較大。廣東省政府和澳門特別行政區3月6日簽署《粵澳合作框架協議》，確立合作開發橫琴、產業協同以及基礎設施和便利通關等合作規劃，對珠海發展意義深遠。粵澳合作，一方面有利于地區間的協同發展，同時也提升了珠海在廣東省內的地位，珠海本地的華發地產和格力地產將最為受益。

　　建議重點關注受益于粵澳合作規劃帶來主題投資機會的華發股份和格力地產，同時繼續推薦抗風險能力較強的保利地產、萬科等龍頭公司，因為估值處于長期底部，下跌風險較小。國金證券