更多機會來自結(jié)構(gòu)性修復(fù)行情
從目前來看，外圍經(jīng)濟環(huán)境在逐步轉(zhuǎn)好，國內(nèi)緊縮的趨勢越來越明確。我們判斷政府控制通脹所面臨的環(huán)境已經(jīng)成熟，政府控制通脹的決心也日益明顯。不管是實體經(jīng)濟還是A股市場，都將承受政府調(diào)控通脹過程中的痛苦。但不必過于悲觀，因為在考慮相對中性的盈利預(yù)測調(diào)整的前提下，目前市場的估值水平已經(jīng)逐步具備吸引力，其中部分板塊和個股已經(jīng)具備較好的投資價值。2010年的結(jié)構(gòu)性機會很難在2011年復(fù)制，2011年的投資機會更多來自于估值回落后的結(jié)構(gòu)性修復(fù)行情，從目前來看，已經(jīng)有部分板塊和個股具備這樣的機會。截至2月18日，國投瑞銀穩(wěn)健增長基金近一季度的業(yè)績表現(xiàn)在標準混合型基金中列第1，近1年、近2年的中長期業(yè)績均位列同類前6。該基金在震蕩市中表現(xiàn)穩(wěn)健，行業(yè)配置上的調(diào)整與大盤走勢及風格突出，在絕大多數(shù)時期均表現(xiàn)出了對行情及板塊較準確的判斷和把握能力。
國投瑞銀穩(wěn)健增長基金經(jīng)理 馬少章
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