東吳證券：短線大盤仍有整固要求
東吳證券 羅佛傳
周二大盤正如預期的那樣展開了震蕩整理的走勢，板塊和個股的分化開始加劇。早盤在發(fā)改委上調成品油價格的刺激下，石化雙雄高開帶領大盤創(chuàng)下2319點反彈來的新高，但由于主流權重板塊上攻乏力，隨后大盤震蕩回落，盤中驚現(xiàn)幾波快速跳水。不過持續(xù)反彈積聚的市場人氣和投資者較高的交易熱情封殺了指數(shù)下跌的空間，尾盤大盤有所回升。最終，兩市以微跌報收，其中滬指報收3041.54點，跌幅0.32%，成交2630億元；深成指報收13729.96點，跌幅0.03%，成交1955億元。兩市成交量較前一個交易日基本持平。
整體來看，盤面依然呈現(xiàn)較為活躍的態(tài)勢，有32家非ST個股漲停，但個股分化更加明顯，尤其是非周期性品種遭到資金的冷落。熱點方面，工信部部長李毅中日前表示將推進西藏工業(yè)和信息化跨越式發(fā)展，受此刺激西藏板塊整體漲幅達到7.59%，位列漲幅榜首，其中西藏天路和西藏城投漲停；新興戰(zhàn)略產業(yè)的物聯(lián)網、鋰電池、新能源等板塊盤中表現(xiàn)搶眼，尤其是物聯(lián)網板塊近期走出了比較好的上漲行情；另外值得一提的是醫(yī)藥板塊在經過短線的回調整理后開始重新活躍；相比之下，近期的主流品種如保險、有色、黃金、銀行等板塊則出現(xiàn)小幅調整，不排除資金開始逐步兌現(xiàn)獲利籌碼的可能。
這波上漲行情的性質可以歸結為兩方面的原因，即估值修復和資金推動。銀行、保險、地產和鋼鐵板塊的上漲更多的體現(xiàn)為超跌后的估值修復，尤其是銀行和地產板塊從8月初至9月底一直維持回調整理的態(tài)勢，技術上的超跌加上估值處于洼地吸引了場外資金的入駐，但經過短時間的大幅上漲之后，銀行、保險板塊的估值優(yōu)勢已經不是很明顯，而地產板塊也因為政策調控的預期恐怕難有更大的作為；而資源類板塊如有色金屬、煤炭等的強勁上漲則更多的歸因于資金推動，在全球啟動二次寬松量化政策的大背景下，實體經濟無法吸納市場上過剩的流動性，這部分資金有很大一部分流向了國際大宗商品期貨，推動了相關期貨品種的節(jié)節(jié)攀升，進而通過聯(lián)動效應帶領股票市場上有色、煤炭等資源類板塊的瘋狂上漲。因此，這波行情什么時候結束取決于市場何時充分消化完全球二次寬松量化政策的預期。
從技術上看，滬指60分鐘線MACD出現(xiàn)明顯的頂背離現(xiàn)象，大盤短期沖高乏力的可能性較大，具體可能表現(xiàn)為高位盤整并繼續(xù)震蕩的態(tài)勢，部分大盤股受獲利回吐壓力而出現(xiàn)回調，而熱點暫時沒能出現(xiàn)明顯的切換，市場處于消化浮籌的階段。雖然如此，由于近日市場資金的強烈參與和周邊市場的穩(wěn)定，中期來看市場仍可以看好。操作上，投資者可適量逢高減磅前期漲幅過大的有色、金融等大盤藍籌股，同時，對于已有活躍跡象的熱點板塊如“十二五規(guī)劃”中的新能源、物聯(lián)網、節(jié)能環(huán)保等板塊密切關注，并挑選合適品種進行逢低布局。
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