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　　金證顧問 劉 力

　　兩市股指今日維持震蕩整理的格局，滬指早盤小幅高開，盤中出現(xiàn)震蕩回落的走勢，最低下探至5日均線附近獲得支撐，尾盤有所回升，最終微跌9.88點，收于3041.54點，深成指微跌4.24點，收于13730點，目前點位已逼近09年高點附近，而中小板指數(shù)走勢更強，目前已創(chuàng)出歷史新高。

　　國際市場方面，昨日道指繼續(xù)保持攻勢，再創(chuàng)反彈新高，盤中最高點離上半年的高點已只差11點的距離。在美聯(lián)儲即將于11月初確定新一輪量化寬松貨幣政策的預(yù)期下，道指有望繼續(xù)保持上攻態(tài)勢，后市突破上半年高點或許沒有懸念，而香港恒生指數(shù)早已于10月11日突破去年11月份的高點。在外圍主要股指的“新高指引”下，A股指數(shù)亦有望向前期高點努力挺進，其中，中小板指數(shù)已于22日創(chuàng)出歷史新高，深圳成指離新高僅一步之遙，創(chuàng)新高或許指日可待。

　　國內(nèi)市場方面，在沉寂4個月之后，國家發(fā)改委再次啟動油價調(diào)整機制。昨日，發(fā)改委價格司有關(guān)負責(zé)人稱，鑒于最近國際市場原油價格快速攀升，漲幅超過4%的調(diào)價邊界條件，根據(jù)現(xiàn)行成品油價格形成機制，國家決定自本月26日零時起，將汽油、柴油價格每噸分別提高230元與220元，相當(dāng)于90號汽油每升上調(diào)0.17元，0號柴油每升上調(diào)0.19元。油價上調(diào)的消息突襲直接喚起了市場對新能源替代效應(yīng)的邏輯思維，今日，在股指調(diào)整之際，新能源板塊異軍突起，受到場內(nèi)資金的大力追捧。

　　另外，在近期行情持續(xù)火爆的同時，國有銀行再融資也在緊鑼密鼓的推進中。近日，中國銀行、建設(shè)銀行配股融資計劃通過證監(jiān)會和發(fā)審委的審核；工商銀行配股計劃通過銀監(jiān)會的審核；中信銀行配股計劃亦通過財政部的審批。一方面，由于近期市場明顯回暖給再融資創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，另一方面，由于四季度完成再融資關(guān)乎年報，各國有銀行也急切希望盡快完成再融資，以提高資本充足率，達到監(jiān)管層的要求。

　　不過，本次國有銀行再融資雖然總體規(guī)模較大，但對整體市場的影響并不會太大，首先，由于近期市場已明顯“走牛”，投資者做多氛圍濃厚，整體市場對大額融資的承受能力將明顯提升。其次，各國有銀行在A股市場的融資額其實并不多，根據(jù)之前發(fā)布的公告，建行擬A、H股配股融資750億元，但由于建行A股所占的比例僅為3.85%，因此，涉及A股市場的融資額將不到30億元；中行擬A、H股同時配股融資600億元，其中A股比例達到70.1%，但由于匯金公司已承諾力挺配股，除去匯金比例之后，最后分?jǐn)偟秸麄�A股市場的融資規(guī)模將在15億元以下，兩大行配股最終對A股市場的影響規(guī)模將不到45億元。因此，我們認(rèn)為，四季度國有銀行再融資并不會對市場帶來“傷害”，相反，再融資需求釋放之后，市場反而會倍感輕松。

　　盤面來看，兩市個股漲跌參半，漲停個股仍有超過30家，無個股跌停，整體市場的做多氛圍依然十分濃厚。近期持續(xù)走強的煤炭、有色等資源類股出現(xiàn)休整，但部分前期漲幅較小的品種仍保持強勢格局，部分“隱性”資源股亦得到市場深度挖掘。如擁有大量金銀鉛鋅礦產(chǎn)資源的風(fēng)帆股份盤中一度漲停，擁有鹽湖資源的中信國安亦沖擊漲停。可見，市場依然在圍繞資源概念進行深度挖掘。而主流板塊中的煤炭、有色等板塊在充分休整后，后市仍有反復(fù)活躍的潛力。

　　另外，在資源股休整的同時，市場依然在積極發(fā)掘新的熱點板塊，最受矚目的當(dāng)屬新能源等新興產(chǎn)業(yè)類個股。油價上調(diào)的消息突襲直接喚起了投資者對新能源板塊的關(guān)注，同時，政策面的“風(fēng)吹草動”也在給予了投資者更多的做多信心和動力。據(jù)媒體報道，25日提請全國人大常委會首次審議的車船稅法草案規(guī)定，對節(jié)約能源、使用新能源的車船可以減征或者免征車船稅，而對高能耗、高污染的車船則按國務(wù)院的規(guī)定加收車船稅，受此消息刺激，新能源汽車鋰電池板塊受到市場追捧，并帶動了風(fēng)電、核電、太陽能相關(guān)個股走強。另外，工信部副部長奚國華日前表示，“十二五”期間，工信部將出臺進一步支持集成電路、軟件、新型顯示器件等重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，從而加快信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展。受此消息刺激，電子信息、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)類板塊亦漲幅居前。我們認(rèn)為，在國家政策的強力支撐下，后市新興產(chǎn)業(yè)類個股有望反復(fù)活躍。

　　技術(shù)上來看，滬指今日高開低走，收盤小幅調(diào)整，盤中最低下探至5日均線附近即獲支撐，顯示市場仍處強勢狀態(tài)之中，滬市今日成交2630億，較昨日有所放大，短線市場或?qū)⒗^續(xù)保持強勢格局。操作上，投資者仍可圍繞“資源”概念挖掘近期漲幅相對較少的個股機會，同時，由于整體市場估值提升，投資者可關(guān)注近期漲幅較小的板塊和個股的補漲機會。

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