黃婷

　　指數波瀾不驚，板塊的機會卻層出不窮。

　　廣州一家證券營業部的總經理對第一財經日報《財商》記者說，近期營業部的客戶都已經不關心指數了，指數沒怎么漲，但是買的股票賺錢了，營業部里活脫脫是一片牛市氣氛。

　　中小盤股行情還能熱多久？

　　題材股輪番上陣

　　“剛到單位，就接到大量的電話，結果發現都是一個主題，鋰電。”上海鑫獅投資管理有限公司總裁邁克吳本周一對記者說，市場對鋰電的狂熱已經超過鋰電本身的價值，談鋰電股票的人說起鋰電產業的前景比起行內人更振振有詞。

　　“一旦這樣的觀點多起來，我就一個字‘賣’。”邁克吳毫不吝惜地在本周將手上的鋰電股票悉數賣出，“現在不出場，再等下去就是白菜的價格了。”

　　深交所在本周也不斷發函警告市場警惕概念炒作的風險，周四還發文以鋰電池概念股成飛集成(002190.SZ)為例，明確指出“暴漲之后必有暴跌”。

　　在市場爆炒近3個月連翻3倍之后，傲視群雄的2010年第一妖股成飛集成終于在周五迎來跌停，熱極一時的鋰電池板塊也出現明顯分化。

　　但資金對題材股的熱情并未消減。你方唱罷我登場，本周題材股雖然較上周有所降溫，但依然精彩紛呈，除了鋰電池外，智能電網、低碳經濟、新能源、稀土永磁等新興產業也輪番上演精彩行情。

　　在河南多人因蜱蟲叮咬導致死亡、具有多重抗藥性的“超級細菌”在日本有擴大感染的跡象等新聞影響下，農藥化肥和醫藥板塊本周也備受資金關注，醫藥股周五全線飆升，當日共有11只醫藥股漲停。

　　雖然本周上證綜指沖擊2700點未果，最終只累計上漲0.31%，深證成指也只小幅上漲0.56%，但中小板指數仍強勢上漲了1.47%。

　　銀行地產更應回避

　　同樣在鋰電池概念上大有斬獲的北京京富融源投資總監李彥煒則仍不急于離場。“目前鋰電池板塊肯定不再買了，但如果有的話，還會繼續持有，任何一輪行情開始了，都不是那么簡單就會結束。”李彥煒認為，這次參與鋰電池概念的市場人氣和股價表現已經可以媲美1999年網絡股的盛況。

　　從7月份起，李彥煒一直維持高倉位運作，而其重倉的品種就是鋰電池概念。

　　陽光私募二季度排名冠軍成都鼎陶朱輝投資總監段焰偉看到了中小盤股的風險，但他認為，在當前的市場中更應該回避地產相關的大周期板塊，包括銀行股等。

　　近期上海住宅用地拍賣再創單價新“地王”，其他城市8月份也出現了房地產量價回暖的情況，段焰偉認為，更嚴厲的調控政策可能出臺，在這種情況下堅決不碰地產股。

　　廣東斯達克投資總經理黎仕禹則采取一半一半的策略，將半倉資金配置在傳統周期行業的藍籌股，如地產、鋼鐵、汽車、水泥等，20%資金配置題材股，另外20%資金配置在一些小盤次新股上。黎仕禹指出，市場近期的概念炒作已經出現輪動，主力機構莊家正在逐漸轉換其操作風格，從已經炒作到高位的題材概念股上獲利減倉出局，同時也正在逐步介入前期“滯漲”，但是部分行業基本面卻正在逐漸好轉的超跌二、三線藍籌股上。

　　“市場在2009年底就預期‘風格轉換’，在經歷了今年第一季度以來的嚴重失敗之后，也許目前它正在人們不經意的失憶與忘卻之間，卻逐步走出了風格轉換的行情來。”黎仕禹說。

　　但他認為，在轉換的過程中，一些已被炒作得非常火爆，甚至到了“市夢率”高位的部分小盤股，將會實現價值回歸，而部分有潛力的小盤次新股，還將繼續走出牛市個股行情。

　　南方基金也指出，由于下半年市場的資金面不會有很明顯的改善，超大盤股票的上漲空間有限，小盤股估值水平過高，市場反彈時漲幅難以擴大。經過前期的充分調整，二線藍籌股的估值已經處于歷史低位，目前風險收益比比較好。因此，二線藍籌股在市場反轉時可能會有更好的收益。

　　操作緊盯通脹數據

　　本周李彥煒雖然做了小部分的減持，但目前倉位仍保持在七成。不過他表示，這個周末不會輕松，必須盯緊即將公布的CPI數據。“如果CPI數據超出市場預期，市場下周對央行非對稱加息的預期會升溫，屆時可能會有一波急速調整。”

　　機構也對周末的CPI數據嚴陣以待。

　　東方基金認為，8月份CPI雖然可能再度超過3%警戒線，但在美聯儲持續保持低利率的背景下，央行年內加息的可能性并不太大。

　　而對于大盤的影響，東方基金指出，權重板塊的低估值極大地限制了大盤的下行空間，并為市場產生結構性行情提供了有力支持。雖然中小板和概念股逐漸走弱，但周五受相關消息刺激，部分化工及藥業股仍漲停，意味著新經濟仍是長期炒作概念。而即將到來的消費旺季以及收入分配改革預期、“十二五”規劃相關政策預期為市場形成結構性行情提供了刺激性因素，題材股仍有望保持較為活躍的狀態。因此，待到相關數據明確后，市場有望回復到原有的運行趨勢之中。

　　李彥煒也指出，只要不加息和加準備金，從目前市場資金面和人氣的情況看，大盤在今年有望溫和上漲至3000多點。

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