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　　作者：康洪濤 來源：國元證券

　　兩根大陽之后大盤難道就不調整？個股大幅獲利之后就不回調？答案是肯定要回調的，但如此強勢背景下，大盤或在寬幅震蕩來替代調整和消化短線拋壓。從技術形態角度分析，5日、10日、20日均線呈現金叉后完美的集約上行的多頭排列，MACD指標上行趨勢未改，兩個市場價升量增，做多追漲氣氛濃烈，中期反彈行情仍將持續。鑒于大盤短線上漲幅度逾百點，逼近2550和前期平臺，套牢籌碼相對集中加之累積短線獲利盤增多，技術調整的壓力加大。綜合調整壓力和短線技術形態，故此認為，短線有技術性調整要求，但調整幅度不會太大。預計后市大盤將利用高位強勢震蕩走勢來消化浮籌，為后市進一步反彈夯實基礎，個股將保持一定的活躍度。

　　心態緩解減少了整體的回調空間

　　回眸一下股市的這波上漲，應該說是與股價超跌以及利空的持續釋放有關。6月底所出現的下跌，其殺傷力是很大的，不但那些大盤股又再下了一個臺階，另外前期走勢較強的中小盤股，更是出現了非常明顯的補跌行情，由此導致了整個市場交易重心的顯著下移。但這樣一來，也在相當程度上使得個股風險得到了釋放，那些超跌嚴重的股票，受到了投資者的關注，特別是一些長線投資者，就此開始了主動的建倉。這以后，受到農業銀行發行與上市的影響，行情有所抑制，但農業銀行較高的發行中簽率以及上市以后徘徊于發行價附近的二級市場定位，使得其對市場資金的分流作用大大減弱，相反形成了對股市繼續向上運行的推動。而這個時候上半年的宏觀經濟運行數據的公布，盡管看上去是有喜有憂，但畢竟在一定程度上緩解了投資者對調控進一步趨緊的擔憂，而所有這些，都構成了有利于股市上漲的氛圍。

　　后市仍有空間回調后可買入

　　在6月份股市也是處于2500點一線整理的時候，無論是市場環境還是政策預期，都要比現在嚴峻得多。從這個角度來看，現在2500多點的股市位置，的確還沒有充分反映出一段時間來相關因素的變化，股指突破6月份所形成的平臺，上試2650點一線的可能性，應該說是很大的。如果能夠達到這個位置，也不過相當于從年內最低位開始反彈14%多一點，在一般情況下也確實是能夠做到的。因此，即便短線大盤因為上漲較多而有所調整，但整個行情還能夠延續。

　　總之：

　　隨著反彈行情的深入，能量將會弱化，而題材股行情則將會強化，成長性良好的品種更是有機會呈現出領漲的態勢。這也是符合行情啟動以后的一個階段資金向最具有價格彈性以及最能夠營造財富效應股票集中的特點。在這個意義上， 在接下去的行情中，大盤藍籌股的行情很可能會相對弱一些，而中小盤股票的機會則比較多。而這樣的話，后市上漲的速度會有所放緩，但個股行情則將更加精彩。