東方早報記者 肖莉

　　經(jīng)過四年精心準備的融資融券交易正式進入市場操作階段，而股指期貨也即將開鑼。基金經(jīng)理們對兩項新業(yè)務(wù)基本持樂觀態(tài)度，但在看多的同時，基金經(jīng)理們延續(xù)之前的波段操作手法，靜等市場出現(xiàn)大小盤的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。

　　反彈行情悄然展開

　　融資融券和股指期貨業(yè)務(wù)即將展開，市場出現(xiàn)一些微妙的變化：股指在29日出現(xiàn)多時不見的“大象齊舞”(“大象”指權(quán)重股)景觀；而且在今年較為反復(fù)的震蕩市里，股指已連續(xù)上漲三天，多頭熱情開始膨脹。

　　根據(jù)眾祿基金研究中心的預(yù)測，本周上證指數(shù)主波動區(qū)間為3130-3025點之間，市場重心上移至3055點，阻力區(qū)間為3130-3100點，支撐區(qū)間為3055-3025點，2970-3060點是多空雙方肉搏的焦點區(qū)域，勝負將決定今年上半年乃至全年股指走向。

　　然而，市場的做多熱情遠遠超過預(yù)測。周一，上證指數(shù)跳空高開，穩(wěn)穩(wěn)站上3100點。

　　盡管如此，國泰基金公司投研人士還是表示：“股市上漲在我們預(yù)料之中，但是就對上漲的幅度而言，可能略少。”

　　華安基金內(nèi)部直接以“行情踏浪而來”給市場作出注解。該基金公司人士稱：“進入4月份之后，股指期貨、融資融券推出、世博會召開等有利因素有望給市場帶來局部性的機會，從而能夠起到活躍市場的作用，同時隨著一季度業(yè)績的逐漸出爐和全年業(yè)績預(yù)期提升，市場在良好環(huán)境下將有望呈現(xiàn)持續(xù)性的震蕩上揚走勢。”

　　但國泰基金公司人士也提醒，在宏觀經(jīng)濟形勢仍然不支持指數(shù)大幅上漲的環(huán)境里，目前“不宜這么樂觀”。

　　國泰基金公司人士認為：“按照以往中國股市的經(jīng)驗，(股指)沖高回落之中的回落過程應(yīng)該會提前到來，可以適當(dāng)提前布局。”

　　“大象”的機會來了？

　　基金經(jīng)理們試圖對融資融券保持平和心態(tài)。

　　根據(jù)德圣基金研究中心的統(tǒng)計，上周基金倉位變化繼續(xù)著近一個月以來的狀態(tài)，總體倉位變化輕微，各路股票類基金增倉減倉數(shù)量各半。

　　3月25日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位基本保持平穩(wěn)。可比股票型基金平均倉位為82.13%，相比前周微降0.08%；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為77.63%，相比前周微降0.5%；由于測算期間滬深300指數(shù)下跌1.17%，存在輕微的被動減倉效應(yīng)。

　　盡管并未明顯加倉，但基金經(jīng)理們對低估值的大盤藍籌股，開始多了些念想。

　　“兩會之后，本來大小盤風(fēng)格切換已經(jīng)出現(xiàn)了一些端倪，但被旱情阻止了，大家對宏觀經(jīng)濟的擔(dān)憂又多了一點。現(xiàn)在，融資融券又給了一次機會。”一位基金經(jīng)理如此表示。

　　大成基金公司投研人士表示，一向被視為“A股風(fēng)向標(biāo)”的社保基金，也公開表態(tài)要參與股指期貨和融資融券，進一步增強市場信心。

　　大成基金指出，金融創(chuàng)新的推出能夠在短期內(nèi)提升藍籌股價值，從而給市場帶來正向刺激。

　　大成基金公司投研人士昨天表示，由于參與融資融券的品種是市場中規(guī)模較大、盈利較強、基本面較好的大盤藍籌股，因此，融資融券推出將提升藍籌股的市場需求和提升藍籌股的流動性溢價。

　　有基金經(jīng)理認為，回顧近一周的市場特點，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的特征日益清晰。一方面，中小市值類品種走勢波瀾不驚，前期熱門品種如手機支付、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)域主題等人氣板塊受到獲利盤打壓而出現(xiàn)分化走勢，另一方面，諸如銀行、保險、公路、建材等大市值且估值具有絕對優(yōu)勢的品種開始出現(xiàn)全面上漲的走勢，使大家對未來的走勢判斷逐漸集中化。

　　上投摩根投資副總監(jiān)許運凱昨天也表示，今年整體市場可能出現(xiàn)從中小盤向大盤藍籌的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。

　　“先前由于銀行、地產(chǎn)受政策調(diào)控比較多，大家預(yù)期普遍較低，但實際上銀行的融資規(guī)模和融資方式比想象的要好，地產(chǎn)政策也比預(yù)期的要‘柔和’，因此以金融地產(chǎn)為首的大盤藍籌的補漲也是必然的。”許運凱說。

　　他同時表示，盡管從去年開始，就有市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換的趨勢出現(xiàn)，但由于流動性的不足以及周期股對刺激政策退出比較敏感等因素，2009年四季度至今，市場風(fēng)格還未能成功切換。而在目前全年流動性格局基本符合預(yù)期的情況下，投資者對流動性的擔(dān)憂有所緩解，這也有利于風(fēng)格轉(zhuǎn)換的實現(xiàn)。目前，藍籌指標(biāo)股走強的預(yù)期強烈，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換已經(jīng)具備條件。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。