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　　倍新咨詢

　　央行認可放貸節(jié)奏，加息預期減弱，市場是否就松了一口氣？實際上管理層已透過上周央票利率以及正投放動作釋放了相關信號，而1月份調(diào)高準備金率以及行政干預貸款審批口徑都收到了相應效果，考慮到國際油價及有色金屬價格近期出現(xiàn)的下跌和歐美經(jīng)濟復蘇步伐有反復，我們這段時間都在提示緊縮政策一定會放緩和推遲，但這并不意味著市場馬上可以有所作為，因為做空機制正式登臺之前管理層與機構的博弈仍將是復雜的，管理層不希望看到股市大幅上漲，而機構在認清這點后可能采取積極應對，不再主動做空。因此，目前尤其在春節(jié)長假前后市場主要以盤整合確認底部為主。

　　無論如何，少數(shù)人的推測已經(jīng)變成更多人的共識，基本面趨于明朗化有利于確立中期趨勢。我們尤為看好的保險股近期獨立于金融業(yè)其他子行業(yè)，其中太保的利好刺激因素更多，身處要建設國際金融中心的上海、受益?zhèn)�人養(yǎng)老遞延稅試點、基數(shù)低發(fā)展空間大、年報超預期、長期國債利率不斷上升、較H股折價14%居首、未來加息預期、股指期貨融資融券利多權重股等，都是較好的股價催化劑，中國保險業(yè)廣闊的發(fā)展空間和迅猛的發(fā)展態(tài)勢樹立了其中長期投資價值，走勢也顯示大資金堅決介入，本來機構在金融股上屬于低配，有很大的加倉余地。

　　區(qū)域經(jīng)濟今天稍事休息，高送轉(zhuǎn)和重組股有短期表現(xiàn)。前者當然還會是重頭戲，將反復上演，重組是股市永遠的題材，只不過很難把握，高送轉(zhuǎn)則已到了強弩之末了，沖高一定要了結。相比之下，我們更看重次新股的投資機會。年初就曾提到，中國股市的制度性建設和大規(guī)模擴容短期可能引發(fā)強烈震蕩，估值水平大幅下移，尤其是題材股小盤股在今年下半年可能會跌幅巨大，但從長遠看，這些都是極為有利市場健康發(fā)展走向成熟的舉措，當然，給監(jiān)管能力和力度提出的要求比以往高了不少。大量優(yōu)秀的潛力巨大企業(yè)的登陸不但為企業(yè)本身提供了可以飛躍的契機，也給投資者提供了無限的投資機會，而資源不再稀缺定位不再虛高讓水落石出，更增添了這些機會的成色。最近不少新股破發(fā)，其他的也漲幅不大，里面一定藏龍臥虎，值得深入去挖掘。