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　　博眾研究 股市在線 雨晴

　　大盤繼昨天收出小陽(yáng)后，今天居然跳空高開，似顯示出反彈的強(qiáng)烈愿望。前期大盤已經(jīng)盤整一段時(shí)間，結(jié)合近兩天的小幅攀升，從圖形上看，大盤似乎在走出一個(gè)圓弧形底部，有人因此而得出大盤已經(jīng)見底的結(jié)論。我以為，鑒于目前市場(chǎng)存在著不確定性，作出大盤見底的結(jié)論為時(shí)過(guò)早。大盤現(xiàn)在還處于弱平衡市當(dāng)中，還沒(méi)有盤穩(wěn)，匆忙搶反彈未必明智，有可能得不償失，繼續(xù)觀望，等待時(shí)機(jī)也許是更好的選擇。

　　首先，臨近春節(jié)，大多數(shù)資金無(wú)心念戰(zhàn)，節(jié)后再戰(zhàn)是投資者主要的選項(xiàng)；其次，近期市場(chǎng)熱點(diǎn)變化很快，不易捕捉到賺錢的板塊，而且成交量不大，新股屢屢破發(fā)，種種跡象顯示目前市道較弱，調(diào)整還不充分；再次，自去年7月信貸收縮以來(lái)未見放松跡象，政策不支持股市上漲。有人從歐盟部分國(guó)家出現(xiàn)疑似信用危機(jī)，推導(dǎo)出歐盟將繼續(xù)發(fā)送銀根，并進(jìn)而推導(dǎo)出我國(guó)將會(huì)信貸松動(dòng)；也有人把央行行長(zhǎng)周小川說(shuō)的一月信貸投放正常當(dāng)成是央行放松信貸管理的信號(hào)。這些都是想當(dāng)然的無(wú)據(jù)推理，我國(guó)的結(jié)構(gòu)調(diào)整政策不太可能改變。

　　股市存在反彈的可能性，但反彈的力度有限，反彈原因更多的是受到外圍股市的影響。近兩天歐美股市小漲，其影響傳導(dǎo)至我國(guó)股市，弱平衡市的特點(diǎn)就是容易受到擾動(dòng)影響。今天漲得比較好的板塊如煤炭、有色等，原因也在國(guó)際市場(chǎng)。近期歐元大幅走弱，使得美元一路走高，壓制國(guó)際大綜商品價(jià)格下行。近兩天美元上行止步且開始了調(diào)整，國(guó)際大綜商品因而展開反彈，這就成了我國(guó)股市煤炭、有色上漲的動(dòng)力。

　　未來(lái)歐元可能還將弱勢(shì)，因?yàn)闅W元區(qū)有20個(gè)國(guó)家赤字超過(guò)歐盟標(biāo)志，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，會(huì)拖累歐元走軟。相比之下，美元可能調(diào)整后繼續(xù)走強(qiáng)，美元走強(qiáng)對(duì)我國(guó)股市有一定影響，一是國(guó)際大綜商品價(jià)格受壓，煤炭、有色板塊將難有起色，煤炭、有色板塊權(quán)重較大，將影響大盤。二是人民幣跟隨美元升值，將影響我國(guó)對(duì)歐盟和其他國(guó)家的出口，對(duì)出口復(fù)蘇不利，間接影響股市。近期人民幣升值壓力再加大，這又是一個(gè)變數(shù)，其影響難以估計(jì)。

　　既然股市反彈力度有限且不好把握，較好的辦法就是少參與，多觀望，有經(jīng)驗(yàn)的可以短線參與，不可戀戰(zhàn)。弱平衡市易受外圍影響，可多觀察國(guó)際市場(chǎng)情況、國(guó)際商品走勢(shì)、美元走勢(shì)等，調(diào)整決策的視野寬一些，正確率可能更高。