金百靈投資 秦洪

　　雖然外圍市場(chǎng)跌跌不休，但昨日A股市場(chǎng)卻出現(xiàn)了逆流而上的態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)在日K線圖上留下一根縮量陽(yáng)K線，日K線圖的筑底特征漸趨明顯，似乎昭示著春節(jié)紅包行情有望形成。那么如何看待這一信息？

　　成交再創(chuàng)地量

　　昨日A股市場(chǎng)的走勢(shì)有兩個(gè)顯著的特征：

　　一是成交量再創(chuàng)近期地量，而且頗有意思的是，上周滬市的量能還一直維持在1100億元上方，但本周前兩個(gè)交易日，平均成交量已降至700億元左右，日均成交量在毫無(wú)征兆的前提下，一下子就少了400億元左右，的確出乎市場(chǎng)的意料。對(duì)此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，這主要是多空雙方的主力部隊(duì)均認(rèn)為在春節(jié)前的最后一個(gè)交易周不適合大兵團(tuán)作戰(zhàn)，故刀槍入庫(kù)，馬放南山。因此，節(jié)前的最后三個(gè)交易日或?qū)⒊霈F(xiàn)穩(wěn)步走高的可能性。

　　二是存量資金的買盤力量出現(xiàn)樂(lè)觀變化：

　　一方面是老基金的申購(gòu)，近期有媒體報(bào)道稱易方達(dá)基金自購(gòu)4.5億元(詳見(jiàn)早報(bào)2月4日A31版)，而且也不排除保險(xiǎn)資金有進(jìn)一步申購(gòu)指數(shù)基金的可能性。

　　另一方面則是新基金的發(fā)行進(jìn)入建倉(cāng)期。據(jù)悉，目前新基金的成立進(jìn)入密集期，若按照平均募集規(guī)模估算，或有12只基金為節(jié)后的資本市場(chǎng)帶來(lái)300億元的增量資金。

　　綜上所述，筆者判斷大盤短線仍存在著震蕩中重心上移的“維穩(wěn)”行情。

　　防御板塊崛起

　　當(dāng)然，在考慮到積極因素的同時(shí)，也需要考慮到長(zhǎng)假期間可能存在著的不確定性因素對(duì)部分機(jī)構(gòu)資金的影響。但從盤面來(lái)看，目前尚有做多底氣的資金正在另辟蹊徑，尋找確定性因素較大的品種。體現(xiàn)在盤面中，主要有以下兩類個(gè)股：

　　一是符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的節(jié)能環(huán)保板塊，此類個(gè)股即便春節(jié)期間出現(xiàn)意外因素，也不會(huì)影響環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。事實(shí)上，已有資金迅速介入到菲達(dá)環(huán)保、合加資源、龍凈環(huán)保等環(huán)保股中。

　　二是估值優(yōu)勢(shì)明顯且長(zhǎng)期滯漲的個(gè)股，比如說(shuō)高速公路股(編注：高速公路股被市場(chǎng)公認(rèn)為是防御性個(gè)股，安全性相對(duì)較高)，昨日山東高速、中原高速、華北高速、粵高速等高速公路股盤中一度沖擊漲停。

　　另外，值得關(guān)注的是，地量行情似乎也給部分長(zhǎng)線資金的戰(zhàn)略性建倉(cāng)提供了極佳的氛圍，尤其是那些產(chǎn)品價(jià)格處于高位，但前期卻持續(xù)調(diào)整的錯(cuò)殺股，這主要體現(xiàn)在包鋼稀土、辰州礦業(yè)等個(gè)股上。有跟蹤數(shù)據(jù)顯示：銻價(jià)目前的價(jià)格是44000元/噸，處在歷史最高位；鎢精礦和APT(仲鎢酸銨)價(jià)格持續(xù)呈現(xiàn)小幅上升態(tài)勢(shì)；稀土品種中的氧化鈰已達(dá)到2.05萬(wàn)元/噸的歷史新高，氧化鐠釹價(jià)格已達(dá)到14.7萬(wàn)元/噸(年初以來(lái)上漲了21.49%)。有分析人士認(rèn)為，這些沒(méi)有期貨交易的小金屬品種的價(jià)格更能反映真實(shí)的商品屬性，包鋼稀土、辰州礦業(yè)等前期隨著有色金屬股持續(xù)調(diào)整，其實(shí)或有被錯(cuò)殺的可能，故有資金介入建倉(cāng)，從而有了近期相對(duì)強(qiáng)勁的走勢(shì)。

　　從以上信息不難看出，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)具備了春節(jié)前企穩(wěn)的要素：一是資金的維穩(wěn)意圖與維穩(wěn)的能力；二是找到了維穩(wěn)的工具——高速公路、環(huán)保節(jié)能等安全性較強(qiáng)的品種，以及部分被錯(cuò)殺的品種。

　　既如此，短線A股市場(chǎng)的走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，個(gè)股行情仍有望活躍。

　　期待虎年“紅包”

　　故在操作中，建議投資者也可以從行業(yè)的成長(zhǎng)性、行業(yè)的高景氣度以及行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)中尋找低吸品種，以獲得虎年“紅包”。

　　就目前來(lái)看，廈門鎢業(yè)、辰州礦業(yè)等錯(cuò)殺股，北京科銳、許繼電氣、中國(guó)西電等智能電網(wǎng)概念股，格林美、回天膠業(yè)、新宙邦、杰瑞股份、精華制藥等小盤新股，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)中的九龍電力、合加資源、雙良股份等品種，均可跟蹤。

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