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　　銀華投資 陳興強(qiáng)

　　在連續(xù)利空壓力下，熱門板塊上資金開始?xì)⒌�出逃，�?dǎo)致今天市場出現(xiàn)近百點(diǎn)大陰線。消息面上，今天中國銀監(jiān)會主席劉明康在參加亞洲金融論壇時表示，關(guān)于要求銀行在1月份剩余時間全面禁止放貸的報道不實(shí)。

　　劉明康表示內(nèi)地銀行業(yè)貸款風(fēng)險開始上升，銀監(jiān)會已經(jīng)在控制信貸擴(kuò)張的幅度。他指出，今年1月份繼續(xù)新增信貸投放繼續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)勁增幅，這些未必是真實(shí)需求的反應(yīng)。2009年全年我國新增信貸達(dá)到9.59萬億，同比多增4.69萬億元。但是進(jìn)入2010年后，信貸兇猛態(tài)勢沒有減弱。2010年1月份的第一周，國內(nèi)新增貸款就達(dá)到6000億之巨。在這種情況下，銀監(jiān)會和央行對市場流動性的監(jiān)管加大力度。1月12日晚上，央行突然宣布上調(diào)大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，另不少人士解讀為緊縮貨幣政策的前兆。1月19日，央行發(fā)行的240億元的1年期央票中標(biāo)收益率1.9264%，上漲幅度達(dá)到8.3個基點(diǎn)，遠(yuǎn)高于預(yù)期。一些分析人士表示，兩周來央行兩次上調(diào)央票收益率，這體現(xiàn)出收緊流動性的傾向，而未來有可能進(jìn)一步收緊貨幣政策。

　　股市是預(yù)期的市場，在市場預(yù)期緊縮的態(tài)勢下，首先是權(quán)重股一直低迷不振，題材股最終反手做空，推動大盤出現(xiàn)深幅回調(diào)。兩市雙雙擊穿所有中短期均線形成斷頭鍘頭的惡劣走勢，雖然今天股指的跌幅較大，且成交量的放大顯示有逢低買盤的入場，但惡劣的形態(tài)尚需時間化解，短線跌勢未盡，目前點(diǎn)位仍宜以觀望為主，不必急于入場博反彈，操作上可以借反彈機(jī)會適當(dāng)減少倉位。