何群榮

　　今天大盤出現快速回調，主要受到兩個利空的影響，其一，昨晚外圍股市普遍下跌，原油價格、有色金屬等商品期貨市場均出現回調，這對于資源股帶來短暫的壓力。

　　其二，證監會26日就《中國證監會行政許可實施程序規定(草案)》公開征求意見，以提高行政許可的效率，簡化程序。根據證監會26日公布的《中國證監會行政許可實施程序規定(草案)》，股票上市、暫停或終止股票、公司債券上市改由交易所直接核準或決定，而不是證監會授權證券交易所核準。從長遠來看，這意味著中國的新股發行制度從核準制向注冊制開始邁出過渡的步伐，這一制度的改革，是中國股市劃時代的重要事件。雖然目前尚沒有實質性的改變，但是從長遠來看，將推動中國股市進一步的市場化方向。

　　上述新的規定雖然對于股市的長期運行有非常積極的意義，但是對于今天的大盤短期走勢卻造成了較大的心理壓力，也是今天大盤上午快速回調，普遍下跌的主要原因。因為這一規定讓市場覺得可能增加未來的擴容壓力。應該說，這一突發的利空引發大盤回調并且回補了3040附近的缺口。

　　今天保險股繼續保持強勢，主要原因在于中國人壽發布了三季度業績報告，今日公布的三季報顯示，中國人壽第三季度實現凈利潤59.54億元，同比增長154.55%。前三季度該公司共實現凈利潤198.74億元，同比增長51.58%。前三季度9%，報2，141.85點。中國人壽三季度業績的大幅增長主要來源于公允價值大幅增加的影響，也就是說投資收益。事實上，10月份以來，保險行業利好不斷，除了保險行業收入大幅增加外，保監會在本月初也開始進一步放寬保險資金的投資范圍，譬如不動產等。保險企業的A股和H股近期以來一直保持強勢，就未來的走勢而言，保險股的走勢依然會引領金融板塊。

　　保險業的良好中報業績只是一方面，今天汽車板塊再度連續兩日逆市走強，也是得益于行業整體三季度業績的良好表現。整體來看，上市公司的三季報表現好于市場預期，截至27日，全部1654家上市公司中已有近一半公司披露三季報。已披露三季報公司前三季度業績同比微幅上漲，其中第三季度環比增幅更為明顯，全年業績增長可期。最終的數據還要等到月底，因為三季度業績報告截止發布是10月30日，我們屆時方能知曉最終數據，并且我們應該重點關注三季度環比二季度的增長程度，這也能有效地反映出上市公司經營效益逐步好轉的程度。

　　從大盤走勢來看，在兩方面利空因素的大壓下，大盤回補3040附近的缺口。補完缺口后大盤如何走？我認為，大盤在60日均線(3000附近)-通道上軌(3150附近)區間還需要持續震蕩一些時間。3150屬于大盤近兩個月運行通道上軌，這一位置如果不有效攻破，新一輪行情還需要繼續醞釀。但是大幅回調的空間還是有限，大盤回調的位置可能就是60日均線附近止跌。對于大盤的中期走勢繼續看好。

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