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　　世基投資 余峻威

　　美股、歐股、港股近日紛紛創(chuàng)出近一年來(lái)的反彈新高。而由于美元的持續(xù)疲軟，黃金價(jià)格也突然出現(xiàn)持續(xù)性的暴漲并突破1000美元/盎司，而有色金屬的銅、鉛等期貨品價(jià)格也均創(chuàng)出新高，全球經(jīng)濟(jì)分析人士已經(jīng)斷定，上述資源品價(jià)格的上漲將預(yù)示著全球通貨膨脹的到來(lái)。而對(duì)于A股而言，這樣的市場(chǎng)背景下，卻有新的投資機(jī)會(huì)正在孕育而生。

　　據(jù)我們分析，經(jīng)過(guò)連續(xù)調(diào)整后的國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格已經(jīng)基本觸底。而隨著4萬(wàn)億刺激需求措施出臺(tái)及陸續(xù)釋放效應(yīng)，使得中國(guó)國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)量顯著增加。今年前7個(gè)月固定資產(chǎn)投資、汽車產(chǎn)銷以及造船量的大幅增長(zhǎng)，都說(shuō)明了國(guó)內(nèi)鋼材需求的旺盛。因此，調(diào)整只是短期運(yùn)行的理性回歸，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，鋼價(jià)仍將繼續(xù)上漲，這必將帶動(dòng)鋼廠擴(kuò)大投產(chǎn)，增加原料采購(gòu)，從而拉動(dòng)鐵礦石的價(jià)格上漲。

　　由于鋼鐵行業(yè)前期的大幅調(diào)整，使得許多鐵礦石概念股的股價(jià)大幅下跌。在面對(duì)這種板塊調(diào)整所產(chǎn)生的超20%的股價(jià)空間下，吸引力已經(jīng)出現(xiàn)。近期黃金資源股已成為各路資金向往的板塊，這必然會(huì)使得新增資金產(chǎn)生挖掘補(bǔ)漲股的欲望。隨著鋼鐵股的反彈，資源股中尚未被市場(chǎng)深度挖掘的鐵礦石漸有可能成為新增資金關(guān)注的焦點(diǎn)，從而帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。

　　我們分析認(rèn)為，未來(lái)鐵礦石板塊主要面臨兩大投資機(jī)會(huì)：一是擁有鋼鐵業(yè)務(wù)的鐵礦石個(gè)股，主要包括西寧特鋼、攀鋼鋼釩等。二是擁有鐵礦石業(yè)務(wù)的個(gè)股，主要包括廣東明珠(600382)、方大炭素(600516)等品種。目前來(lái)看，雖然第一種擁有完整鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的鐵礦石股的礦產(chǎn)資源豐富，但由于鋼鐵主業(yè)的嚴(yán)重虧損使得業(yè)績(jī)?cè)诮衲瓿霈F(xiàn)大幅下滑，目前并不被主流資金看好；相反，那些第二類擁有純鐵礦石業(yè)務(wù)的個(gè)股因?yàn)榭剐院谩�業(yè)績(jī)優(yōu)秀，反而更受資金青睞。因此，我們也建議投資者重點(diǎn)關(guān)注以下鐵礦石股：

　　1、廣東明珠(600382)

　　公司擁有豐富鐵礦石資源，參股19.9%的廣東大頂?shù)V業(yè)擁有華南第一大鐵礦“大頂鐵礦”，目前有儲(chǔ)量約6000萬(wàn)噸，該礦是國(guó)內(nèi)罕見(jiàn)的量大質(zhì)好、易采易選的露天富鐵礦區(qū)，儲(chǔ)量高達(dá)1.6億噸。大頂?shù)V業(yè)目前鐵礦石年產(chǎn)量200萬(wàn)噸以上，同時(shí)將副產(chǎn)錫、鋅等金屬。該股前期主力資金介入很深，近期回調(diào)幅度較大，加上該股股性一向活躍，我們認(rèn)為近期反彈機(jī)會(huì)較大。

　　2、方大炭素(600516)

　　公司是國(guó)內(nèi)最大的石墨電極生產(chǎn)企業(yè)，處于亞洲第一，世界第三的國(guó)內(nèi)龍頭地位。同時(shí)，方大炭素所擁有的鐵礦石資源與帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相當(dāng)驚人。2008年定向增發(fā)注入公司的遼寧萊河鐵礦08年貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)2.7億元，08年鐵精粉產(chǎn)量60萬(wàn)噸。萊河鐵礦是遼寧省最大的單體露天鐵礦，目前已探明儲(chǔ)量4600萬(wàn)噸，可供開(kāi)采30年。預(yù)計(jì)2009年公司鐵精粉產(chǎn)量將達(dá)到65萬(wàn)噸，未來(lái)三年產(chǎn)量更會(huì)保持快速增長(zhǎng)，08年鐵精粉毛利率達(dá)到70%，09年預(yù)計(jì)仍保持在50%以上。