金百靈投資 秦洪

　　昨日A股市場寬幅震蕩，早盤雖在銀行股漲升牽引下一度逞強，但奈何地產股殺跌，大盤再度走低。慶幸的是，由于有色金屬股在午市后的活躍，大盤再度奇跡般地企穩彈升，從而在日K線圖形成了一根下影線較長的陽K線，那么如何看待這一走勢？

　　兩大新特征

　　就昨日盤面來看，有兩大板塊是大盤大幅震蕩的主要誘因：

　　一是地產股，尤其是萬科A等龍頭地產股出現了繼續震蕩回落的走勢。

　　二是有色金屬股，該板塊中的鋁業股、銅業股在盤中出現大幅走低的態勢，平均跌幅一度超過5%，其中江西銅業等個股在午市前后的跳水，是大盤加速探底的直接誘因。不過，該兩板塊在尾盤分道揚鑣，地產股繼續低位震蕩疲軟，有色金屬股則“知恥而后勇”，大幅逞強，關鋁股份、云鋁股份的漲幅均超過5%，這也是大盤轉危為安的主要引導力量。

　　如此就折射出市場資金流向的兩個新特征：

　　一是行業仍然有積極變化預期的信息得到資金的關注，相反，行業基本面出現分歧的板塊則難以得到資金的青睞。

　　前者是有色金屬股，因為美元貶值是趨勢，美元反彈則是趨勢中的小插曲。既如此，有色金屬股等大宗商品期貨概念股仍有企穩之勢，這可能導致了有色金屬股在尾盤的再度活躍。有意思的是，下游需求相對旺盛的通訊股、電力設備股、電力股等品種也有資金的流入。

　　后者是地產股，畢竟目前二手房信貸政策的落實使得市場對地產行業的前景產生分歧，從而使得此類個股在近期難以成為盤面熱點。

　　二是新股出現了相對活躍的走勢，萬馬電纜、桂林三金等個股在本周三就已經活躍，而昨日四川成渝、中國建筑等大市值新股也出現了相對活躍的態勢，尤其是四川成渝從跌停走向大幅上漲之路，折射出資金對大市值低價股的青睞程度。

　　與此同時，根據本周三的公開信息，機構專用席位大手筆買入中國建筑，顯示出機構資金的配置力度。所以，新股有望成為近期的興奮點。以往經驗則顯示，新股歷來是A股市場強弱與否的晴雨表，同時也是資金流向的風向標，新股強，則資金寬裕，大盤強。反之亦然。

　　故有觀點認為，新股一直是市場強勁的“芯”。

　　業績復蘇成主流

　　由此可見，當前資金的流向漸有從不確定的低價股重組以及不確定政策預期的板塊，向確定性方向轉化的可能性。這恰恰符合基金等機構資金的投資方向，意味著基金等機構資金有望成為牽引大盤漲升的決定性力量，也就是說，短線市場能否企穩，關鍵看基金等機構資金的能量。

　　幸運的是，目前基金等機構資金的能量相對樂觀。資料顯示，7月份共有16只基金結束募集，募集總金額超過500億元，這一募集水平創去年以來單月新基金募集金額的新高。而且，指數基金有望成為近期基金發行的亮點，有媒體援引分析師的預測數據稱，7、8月份指數基金至少會涌入1000億元的增量資金，甚至不排除1500億元的可能性。

　　上述種種均顯示，近期A股市場的發展格局將呈現出顯著的特點，那就是基金重倉的業績確定性的品種成為市場的主流，而業績確定性品種包括兩類：

　　一是行業發展趨勢相對樂觀的品種，銀行股、電力設備股、通訊設備股等品種就是如此。

　　二是行業復蘇預期強烈的品種，如電力股、電子信息股、航運股等品種。其中電力股中的西昌電力、金山股份等品種，在近期震蕩中再創彈升行情新高。而電子信息股中的風華高科、法拉電子的強勁走勢也是如此。從這些個股對市場的牽引力來看，無疑具有拉升指數再上一層樓的能量。

　　既如此，在操作中，建議投資者密切關注這兩大主線，可積極跟蹤電力設備股、通訊設備股、電力股以及電子信息股中的活躍品種，尤其是業績彈性大的電子信息股更有望成為未來的黑馬群體，法拉電子、生益科技等品種的相繼大漲已說明問題。

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