中國牛市網 唐先超

　　周三，大盤今天終于在很多人麻木中出現放量探底。兩市低開后，便在鋼鐵、電力權重的帶領下便逐步走高，并創了反彈新高3454。隨后伴隨著鋼鐵板塊的回落，大盤逐步走低，市場恐慌情緒加重，午后大盤瘋狂跳水，成交量放大，資金出逃現象明顯。大盤下探至今日低點3174點后，在中石化、中石油等權重的帶領下有所回升，報收在3266.43點，跌171.94點，跌幅為5.00%，滬市成交量巨量放大到3028億，四道力方道富系統顯示今日主力資金有明顯的回避急跌的傾向。

　　盤面上，大盤藍籌大多下跌居多。中國國航(601111)逆勢上漲0.97%。航空煤油出廠價從5050元小幅下調至4770元，下調幅度5.5%。寶鋼股份(600019)今日也沖高回落，影響了鋼鐵板塊的早盤強勢。中國石化(600028)和中國石油(601857)分別下挫0.14%和1.98%。發改委宣布，自7月29日零時起國內汽柴油價格每噸降價220元，相當于每升降低0.16元和0.19元。但由于中石化、中石油三季度業績環比上升可能很大，所以盤中中石化有明顯的護盤動作，雖然下跌，但是主力資金卻在大幅買入。

　　那么，擺在我們面前的是誰導演了今日的放量殺跌？我們看到兩個方面的因素影響巨大。一方面，管理層的收緊政策收緊趨向引起了市場恐慌心理。公開市場的一年期央票中標收益率和正回購利率繼續上漲。周二，央行發行了150億元一年期央票，發行利率上升5.17個基點，至1.6984%。這是自7月中旬重啟一年期央票發行以來，第三次提升發行利率，意在回收市場過多的流動性。去年底，央行為了刺激銀行放貸，曾大幅減少央票供應量，停發六月期、三年期、一年期央票，并逐步降低公開市場操作的利率。央票發行利率和正回購操作利率是據央行根據公開市場業務一級交易商的需求確定，處于半控制狀態，素有“利率風向標”之稱。其頻繁的市場操作讓投資者看到了后市市場資金面有可能吃緊的傾向。另一方面，2500點以來大盤呈加速上漲態勢，各項指標的斜率增大，有趕頂的趨勢。急漲之后的放量殺跌必不可少。但是，技術上的修正和填補缺口反而是好事，放量急跌錯殺了很多本來應當上漲的板塊，這些板塊后市補漲要求明顯，所以今日的放量調整有利于后市大盤的掉頭向上。

　　綜合來看，今日大盤的放量急跌反映了在目前的相對高位，市場謹慎心態加劇，一旦發生盤中急跌就伴隨著巨大的成交量。雖然一根陰險幾乎吃掉了難得的五連陽，但是放量的急跌不會成為大盤的中長期頂，后市反彈要求強烈。所以，后市大盤在調整充分后，仍將重拾升勢。投資者在目前的急跌市場中，應當保持理性，不能過于殺跌。可以日內短線等待反彈。后期投資熱點可以關注具有收購重組概念的個股。

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