⊙金百靈投資 秦洪

　　上周A股市場(chǎng)雖然延續(xù)著漲升之趨勢(shì)，但上證指數(shù)在午市后卻出現(xiàn)了大幅跳水的走勢(shì)。幸運(yùn)的是，有色金屬股、銀行股等品種迅速飆升，從而使得上證指數(shù)有驚無(wú)險(xiǎn)，再收一根陽(yáng)K線，保持著較為流暢的上升通道。如此走勢(shì)對(duì)本周A股市場(chǎng)有何影響呢？

　　兩大信息賦予多頭護(hù)盤(pán)底氣

　　對(duì)于上周末A股市場(chǎng)寬幅震蕩的走勢(shì)，有觀點(diǎn)認(rèn)為是拉指標(biāo)股出貨。中國(guó)石化、中國(guó)石油等指標(biāo)股的拉升，讓這些謹(jǐn)慎資金找到了發(fā)泄的借口——因?yàn)闅v史走勢(shì)多次表明，一旦中國(guó)石油等指標(biāo)股大幅拉升，往往背后均會(huì)隱藏著股指寬幅震蕩的預(yù)期，市場(chǎng)因此產(chǎn)生了恐慌心理，也就有了大幅跳水的走勢(shì)。

　　但一方面由于媒體關(guān)于“保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”的報(bào)道意味著支撐著今年以來(lái)A股市場(chǎng)漲升的驅(qū)動(dòng)力——寬松的資金面依然樂(lè)觀；另一方面則由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信息漸趨強(qiáng)烈，從而折射出強(qiáng)周期性個(gè)股的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)大幅飆升的可能性，故多頭資金我迅速啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線以及指標(biāo)股、成分股的銀行股、有色金屬股等龍頭品種，從而穩(wěn)住了大盤(pán)，市場(chǎng)趨勢(shì)隨之再度樂(lè)觀起來(lái)。

　　漲升趨勢(shì)或難以改變

　　現(xiàn)在的問(wèn)題是，經(jīng)過(guò)上周末的大幅震蕩，A股市場(chǎng)的漲升趨勢(shì)是否面臨著壓力呢？畢竟從估值以及盤(pán)中的籌碼的獲利程度來(lái)看，市場(chǎng)的震蕩幅度或?qū)⒓哟螅�不排除部分資金在前期漲幅較大的品種套現(xiàn)的可能性。與此同時(shí)，大元股份等大股東的大手筆減持也折射出產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)向，顯示出壓力漸趨沉重。所以，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)的行情演繹分歧依然大。

　　但筆者傾向于認(rèn)為，只要宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性的信息存在，那么大盤(pán)向上的驅(qū)動(dòng)力就存在，市場(chǎng)就不會(huì)出現(xiàn)大的波動(dòng)。更何況，指數(shù)基金的持續(xù)涌入將形成大盤(pán)向上的直接推動(dòng)力，周末有媒體援引研究人士的數(shù)據(jù)稱(chēng)“7、8月份指數(shù)基金至少會(huì)涌入1000億的增量資金，甚至不排除1500億元。增量資金和存量資金合并計(jì)算，指數(shù)基金規(guī)模將達(dá)到3000-4000億元。而就上證指數(shù)而言，1500億左右的新增指數(shù)基金和其他1000億左右的股票型基金將把指數(shù)推高到3800點(diǎn)一線”。這也就意味著隨著指數(shù)基金實(shí)力的增強(qiáng)，上證指數(shù)存在著進(jìn)一步漲升的動(dòng)力，未來(lái)A股市場(chǎng)仍有著較強(qiáng)的漲升預(yù)期。而且，在中國(guó)建筑發(fā)行并即將登陸A股市場(chǎng)之際，中國(guó)石油回到發(fā)行價(jià)上方也是大概率事件，這將牽引著A股市場(chǎng)進(jìn)一步漲升，趨勢(shì)或有望延續(xù)。

　　關(guān)注新格局下的投資機(jī)會(huì)

　　不過(guò)有意思的是，在上證指數(shù)形成了清晰且流暢的上升通道之后，但中小板指則出現(xiàn)了與上證指數(shù)相背離的態(tài)勢(shì)，漸有在震蕩中重心下移的趨勢(shì)。如此的背離顯示出市場(chǎng)格局發(fā)生了有意思的變化，即指標(biāo)股、成分股漸成活躍資金關(guān)注的對(duì)象，而中小市值品種則出現(xiàn)了相對(duì)壓抑的走勢(shì)。如此的走勢(shì)格局其實(shí)頗有些眼熟，似乎在2007年“5·30”行情之后就是如此。當(dāng)時(shí)正是由于金融地產(chǎn)股、鋼鐵股等藍(lán)籌股的崛起，上證指數(shù)再踏翻番之旅。之所以如此，蓋因目前A股市場(chǎng)所面臨的背景與當(dāng)時(shí)頗有幾分類(lèi)似之處，比如說(shuō)同樣處于經(jīng)濟(jì)漸趨活躍周期，再比如說(shuō)同樣處于基金，尤其是股票型基金、指數(shù)型基金大幅發(fā)行的周期。如此來(lái)看，近期A股市場(chǎng)的確有望重現(xiàn)當(dāng)年“5·30”后的行情走勢(shì)特征。

　　正由于此，就目前短線來(lái)看，A股市場(chǎng)仍存在著相對(duì)活躍的走勢(shì)預(yù)期，只是上證指數(shù)可能會(huì)處在領(lǐng)漲的角色地位中。既如此，在操作中，投資者也可迅速根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)新格局予以積極調(diào)整選股思路。

　　就目前來(lái)看，主要跟蹤指標(biāo)股、成分股的投資機(jī)會(huì)。航運(yùn)股中的中國(guó)遠(yuǎn)洋、招商輪船、長(zhǎng)航油運(yùn)；鋼鐵股中的武鋼股份、寶鋼股份；煤炭股中的西山煤電、大同煤業(yè)；電力股中的華能?chē)?guó)際、國(guó)電電力；工程建筑股中的葛洲壩、中國(guó)鐵建等品種都可積極跟蹤。與此同時(shí)，對(duì)低價(jià)股中擁有較強(qiáng)題材優(yōu)勢(shì)的品種也可跟蹤，比如說(shuō)有地產(chǎn)業(yè)務(wù)的新潮實(shí)業(yè)、南京中北、中國(guó)武夷等品種。

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