繼續牛市還是面臨深調——

　　本報訊   時隔一年，滬指再上3000點！

　　昨日，滬深兩市低開高走，午后在金融、地產、煤炭等板塊合力助推下，滬指成功攻破3000點關口，收盤報3008.15點，漲48.79點，漲幅1.65%；深成指報11848.75點，漲282.14點，漲幅2.44%。

　　地產板塊全面崛起，瘋漲近5%，金融股也不示弱，整體漲幅達3.86%。此外，海西概念股當日表現搶眼，受世博會當日開始放票帶動，上海本地股也有所表現。

　　3000點是牛市中繼

　　宏源證券首席策略分析師/唐永剛：其實我們一直在說，牛市行情早就起步了，3000點只能算是一個“牛市中繼站”，意味著這波牛市正從年初的主題性投資牛市向全面性牛市推進。所以，3000點不是起點，也不是終點。

　　預計下半年行情可能會攀高至3600點附近，但需要注意上漲的速率，如果漲速太快，出現“瘋牛”態勢，那就需要警惕了，可能會出現大幅回調，大家不希望看到這樣的形態；如果是緩慢攀升，震蕩向上，那就沒什么好擔心的，比如在沖上3000點之后，市場可能會有個沖高回落，但回落不是趨勢，經濟回暖、市場上行的總體趨勢不會改變。

　　不久前發布的數據顯示，PMI穩中有升，6月發電量轉正，這些都是利好，預測今年上市公司業績增速在10%左右。由于同時受益通脹預期和行業復蘇，個人認為對于地產和銀行股可以給予更高的估值，它們的上漲不但會延續，而且可能會漲過頭，演繹成藍籌泡沫。隨著同期大盤的走高，預計會有20-30%的上漲空間。

　　此外，建議重點關注資產重組題材的機會；而從經濟復蘇路徑來看，除了上面提及的金融、地產、有色、煤炭、汽車、消費類個股都有機會，以板塊輪動的形式體現，年底外貿行業也會出現機會。

　　不排除深調15%的可能

　　日信證券首席經濟學家/徐海洋：沖上3000點是市場情緒釋放的結果，這層“窗戶紙”早晚都會被捅破，市場繼續上行需要企業盈利預期數據改善的支持，從前5個月工業企業利潤來看，并不樂觀。但銀行保險等金融股業績相對明確，所以上市公司整體盈利情況可能并不十分悲觀。不過，銀行、石化板塊從目前的位置再漲20%是完全有可能的。

　　目前市場推動因素已由資金推動轉變為業績提升，如果得不到上市公司業績支持，不排除市場出現一次深幅調整過程的可能性，幅度可能達到15%。

　　3000點以上市場還能否繼續上漲還取決于幾個重要條件：一是宏觀政策有沒有超預期因素，對實體經濟刺激作用是否明顯確實；二是擴容之后下半年市場供求關系有沒有明顯變化；三是在通脹預期逐步明顯的情況下，美聯儲下半年貨幣政策方向會不會調整。

　　個人初步判斷，目前為止行情是對復蘇預期的反應，如果下一步經濟復蘇步伐加快，將轉向實質性的業績提升。操作上，短期可以中低倉位關注預期中報業績穩定行業，比如建材、鐵路、高速公路等板塊，中長期可以關注受益通脹的資產增值類行業，例如地產、資源類、黃金等；價值低估板塊，比如金融保險、電力等。個股方面，可以關注保利地產、中華企業、浦發銀行、浦東建設、大西洋、山東黃金等。

　　記者  趙琦薇  李宇欣

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