谷東

　　編者按：

　　7月的第一個交易日，上證指數順利站上3000點，給下半年A股行情帶來無限想象——“藍籌股行情”繼續向縱深發展，還是前期橫盤個股迎來補漲行情，抑或3000點上只是一個美麗的陷阱？

　　股指于昨日突破3000點后，個股分化的走勢也同時逐漸顯現。一邊是以金融地產為首的大盤藍籌繼續發力，另一邊，已有近400只個股自6月份以來，開始進入調整期。

　　據Wind資訊數據，自6月1日至今，剔除停牌個股外，有1160只繼續隨大盤上漲。但同時，也有393只出現逆勢下跌，盡管這些個股自6月以來累計跌幅均不足兩成，不過占比已經超過四分之一。

　　這些率先出現調整的個股很多是因為前期漲幅已高，且以中小盤股為主。如調整幅度較大的紅太陽(000525.SZ)、拓邦電子(002139.SZ)、龍溪股份(600592.SH)等此前累計漲幅接近或超過兩倍。

　　實際上，大盤反彈初期表現最為活躍的中小盤股，尤其如上述出現連續翻倍上漲的個股早在6月份之前就已經出現調整跡象。正如當時多數分析人士所判斷的那樣，6月份以來，大盤權重股成為了推動股指繼續上漲的重要力量。這也給中小盤股的調整留出了時間和空間。

　　盡管這類個股已經陷入調整，但是否會在調整之后再度上漲，業內人士對此也存在分歧。

　　東海證券策略研究員王凡在與CBN記者交流時認為，滬綜指在突破3000點之后，還有繼續上行的空間，投資者甚至可以通過投資上證50ETF等來跟蹤指數。因而下一步，此前調整到位的股票也可能會再度出現投資機會。

　　但國都證券策略研究員張翔卻不這么認為。在他看來，那些軍工、新能源等各種題材股由于上半年被炒得太高，即使出現了調整，目前估值還是沒有優勢。因此，下半年，這些題材股仍會被市場所拋棄，市場熱點仍將圍繞經濟復蘇。

　　據張翔分析，盡管很多個股走勢開始分化，但大盤藍籌板塊還將是支撐股指繼續上漲的主要動力，尤其金融地產股。只要宏觀調控不轉向，即使信貸有所收縮，總體規模還是非常大，流動性還是會推動大盤藍籌行情延續。銀行是經濟復蘇的主要受益者，未來息差將穩中趨升，而且其估值優勢明顯；房地產將是下半年民間投資啟動的主要領域，同時其景氣也將因通脹預期而持續提升。若土地資源爭奪戰加劇，具有土地資源優勢的企業將明顯受益。

　　另外，目前已經進入半年報披露期，雖然很多中小盤股出現調整走勢，但也會有很多高成長潛力股逐漸顯露。國海證券指出，在中報披露期間，一些中報業績“超預期”增長的個股有望大幅跑贏大盤。這類上市公司在今年一季報業績一般甚至虧損，但因為今年第二季度業績高增長而預期增加上半年業績；或一季報業績已呈現高成長，但第二季報業績增長幅度進一步加快而大幅預增中報業績。

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