水皮

　　股市里什么事情都有可能發生。

　　楊駿2008年說了一句給人留下深刻印象的話，那就是6000點是我們這輩子再也見不到的點位，結果一語成讖。2009年6月22日，這位前君安證券的總裁在上海因病去世，年僅44歲。

　　更令人感慨的是，楊駿過世之時，上證指數正在3000點的關前徘徊，東方衛視的《頭腦風暴》又一次把話題的焦點聚向股市，做了一題“站在半山腰，往上趕頂還是就此下坡”的節目，主持人開宗明義指出，已經有一種樂觀在流傳，指數只要站住3000點，就有可能挑戰6000點。

　　現實就是這么的殘酷，而人們又是如此的健忘。僅僅只是半年多的時間，大多數投資者的心態已經由當初熊市中的惶惶不可終日而變成了今天對于牛市沾沾竊喜的憧憬，6000點居然如此不可思議的再一次成為我們的話題。

　　無巧不成書的是，目前滬深股市的流通市值8.7萬億正好是當初6124點時滬深兩市的流通市值，而現在的指數只有3000點不到。

　　往上還是往下，這是不能不回答的問題。

　　歷史上水皮在東方衛視的《頭腦風暴》節目中舉過兩次指數牌。

　　一次是2006年初，當時上證指數還在1500點，水皮舉起的是2500點的牌子，回答的是主持人2006年底指數會在何處的提問。2006年底最后一個交易周，指數跨過2500點，收在2670點；

　　一次是2007年初，當時的指數在2600點，水皮舉起的是3500點的牌子，回答的是主持人2007年年中指數會在何處的提問。拜托“5·30”的大跌，2007年6月底的指數正好從4300點回落到了3500點附近；

　　《華夏時報》的讀者都知道，早在2009年2月7日，《華夏時報》頭版頭條的題目就是“紅牛行情鎖定井噴目標位：第一2500，第二3500”。此前的2007年7月9日，《華夏時報》歷史上第一次在頭版頭條的位置對指數進行預測，題目是“2007年被壓抑的牛市猜想：5000點或者6000點”，三個月以后，指數創下6124點的歷史記錄，水皮由衷地相信，《華夏時報》的判斷第一次是對的，那么第二次肯定也是對的。

　　3000點正好是介于2500點和3500點之間的點位；

　　3000點又正好是2007年初市場發生頭頂之爭的點位；

　　3000點還正好是2008年4月23日中央政府降低印花稅第一次救市的點位；

　　所以，水皮這次舉牌的答案就是四個字，平臺整理，指數就在3000點和3500點。

　　為什么作這樣的判斷呢？

　　因為往上的空間不大。

　　首先是市盈率的空間不大，滬深300指數如果刨去金融股和石油股，市盈率分別已經達到27倍和43倍；

　　其次是指標股空間不大，銀行股和石油股經過近期的補漲，上漲幅度已經和指數的上漲幅度相當，中石油最少，也有46%的上漲；第三是上市公司的業績不具備成長的想象空間。1664點到3000點的行情一方面是對未來經濟復蘇的預期，一方面又可以視作對于超跌反彈的恢復，指數沖破3000點之后，慣性沖擊3500點是有可能的，但是也是有風險的，有沖高就會有回落。

　　往下的空間呢？

　　也不大。

　　首先是政策面不允許，活躍的股市和樓市已經成為管理層判斷經濟信心和預期的依據，股市已經成為政府經濟刺激的晴雨表；其次資金面不允許，流動性只增不減，寬松的貨幣政策沒有調整的跡象；第三財富效應正在誘導銀行存款第二次運動，樓市已經率先到達2007年的高點，而股市指數只有高點的一半，通脹的預期正在加大。

　　6000點我們肯定還能再見，但肯定不是現在；現在我們不能肯定的是3000點能不能突破或者說突破后能不能站住。從上證指數第一次沖破3000點的歷程來看，在這個位置沒有兩個月的拉鋸是沒有結果的。

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