廣州萬隆 

　　核心提示：面對連續下跌市場上有兩種明顯不同的觀點：一種認為，這一次上升行情已經基本結束，目前以步入持續的下跌趨勢中。另一種觀點認為：這一次下跌只是上升中途洗盤。應對方法是……。

　　受豬流感流行等等利空消息的影響，今天大盤再度走出單邊下跌的行情。上證指數以2405點報收，全天下跌43點，下跌幅度是1.77%，深成指數全天下跌232點，下跌幅度是2.5%。面對大盤的連續下跌，市場上有兩種明顯不同的觀點：一種認為，這一次的上升行情，已經基本結束了，目前以步入持續的下跌趨勢中。另一種觀點認為：這一次下跌只是上升中途的洗盤。

　　一、今天大盤繼續走出單邊下跌的行情

　　今天消息面有幾個利空：

　　其一、王岐山：全球經濟未見底，經濟形勢依然嚴峻。

　　其二、周小川：確保寬松政策及時有序退出。

　　其三、全球金融危機未退，豬流感又來。

　　受這幾個利空的影響，今天指數繼續下探，中間雖然走出二次反彈，但是都無功而返。還一度跌破2400點的關口。上證指數全天下跌43點，下跌幅度是1.77%，深成指數全天下跌232點，下跌幅度是2.5%。

　　二、對后市走勢的兩種不同預測

　　面對大盤連續的下跌，市場上對后市走勢有兩個不同的預測：

　　其一、第一種觀點認為：大盤這一次上升行情已經基本結束，大市將不斷下跌探底。

　　其主要的依據是：

　　A、 上周央行開始收縮銀根，是半年來的首次。

　　B、 證監會多次就重啟IPO做準備，估計會對市場帶來相當的壓力。

　　C、 本周紫金礦業、工商銀行大量解禁股出臺，對市場的資金有相當的考驗。

　　D、 管理層近期已經有風險提示了。

　　E、 更重要的是，目前的市盈率已經明顯偏高，估值水平已經不合理的。所以，大盤有明顯的調整要求。

　　其二、第二種觀點認為：大盤近日的下跌，只是上升中途的洗盤，后面還有新的上升趨勢。

　　其依據主要有：

　　A。基本面是支持都繼續上升的。部分地區、部分行業復蘇行情，應該比經濟有復蘇信號行情，指數上升多一個臺階。

　　B。管理層近日有風險提示，但是從過去的經驗看，第一次風險提示，由于市場都比較相信，都會作一定的風險防范。結果，第一次的風險提示，常常是無效的。大盤在一定的洗盤后，大都還有相當的上升幅度。

　　C、目前第一種觀點是市場的主流觀點，絕大部分的機構、投資者都是持大盤要階段性調整，的觀點。從博弈的角度看，證券市場正確的觀點，總是掌握在極少數人的手里。太大的人認同調整，應該要警惕。

　　三、建議以開放的態度，密切留意盤面的走勢

　　我們建議投資者目前最好還是以開放的態度，看待對后市走勢的不同預測。既不要完全看空后市，也暫時不勉強做多。尤其是，不要成為死多頭或死空頭。

　　在操作的準備上，也要有應付大盤：破位下跌與突然大幅上升的不同操作方案。以備意外情況的出現。

　　要密切關注盤面的走勢。如果大盤繼續大幅下跌，就要斬倉出局。如果大盤突然走出大幅上升的行情，并且有明顯的熱點和放量，就要及時回補，及時改變看空的思想。

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