從“不差錢”到“不恐美”創(chuàng)業(yè)板擱置助長機(jī)構(gòu)做多

    本報(bào)記者 付剛 王兆寰 公培佳 北京報(bào)道

　　就在歐美市場持續(xù)暴跌引發(fā)全球新一輪恐慌之際，3月4日，A股以一根擎天柱長陽放量開始了新一輪的上漲。消息傳出，2月份信貸規(guī)模再超萬億，持續(xù)的流動(dòng)性釋放引發(fā)了市場想象空間，創(chuàng)業(yè)板擱置和二套房政策解禁等多項(xiàng)利好出臺引發(fā)上證指數(shù)4個(gè)月來最大單日漲幅。從“不差錢”到“不恐美”，機(jī)構(gòu)大膽開始新一輪做多。

　　3月4日14：02，1.3億元資金瞬間涌入招商銀行，14：04大盤迅速成交22億元，巨額資金開始助推股市，大盤從兩點(diǎn)之后開始發(fā)力，滬深股市出現(xiàn)今年以來單日最猛烈上漲，滬綜指漲幅6.12%，成交金額達(dá)1305億元；深成指漲幅6.91%，成交額643億元。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)助推A股井噴

　　引人關(guān)注的是，3月4日的兩市大漲，是近10年來“兩會”期間少見的漲幅。在信達(dá)證券分析師馬佳穎看來，推動(dòng)當(dāng)天井噴的主因是政策利好傳聞增多。

　　在好買基金研究中心分析師樂嘉慶看來，美歐市場“投降式”的下跌已經(jīng)使得國際資本重新評估A股，A股近日多次反復(fù)獨(dú)立走強(qiáng)，依然讓其獲得了“不恐美”的標(biāo)簽。

　　《華夏時(shí)報(bào)》獲得的萬隆證券統(tǒng)計(jì)顯示，在滬深兩市交易額近期連續(xù)創(chuàng)下巨量的背景下，資金呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢。僅3月4日股指大漲當(dāng)天，就有237.2億元資金流入，而A股在2月份暴漲的兩周(2月2日-13日)中，兩市合計(jì)凈流入也不過853.17億元。

　　記者注意到，一直被視為QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者)風(fēng)向標(biāo)的瑞銀證券，早在此前股指大幅回調(diào)之際，一天內(nèi)就通過大宗交易平臺買進(jìn)23只藍(lán)籌股，成交額達(dá)2億元。

　　“關(guān)于2月信貸投放規(guī)模有不同的數(shù)據(jù)，但無論8000億也好，1.1萬億也罷，都遠(yuǎn)超市場預(yù)期，而更強(qiáng)烈的刺激要算是去年底4萬億有可能繼續(xù)大規(guī)模追加的傳言。”馬佳穎同時(shí)向記者指出，此外，中投公司高管表示匯金還會繼續(xù)增持工、中、建股票等多條未經(jīng)證實(shí)的預(yù)期利好，全方位地覆蓋了A股資金面、政策面和市場熱點(diǎn)。

　　在友邦華泰上證紅利ETF基金經(jīng)理張婭看來，自去年12月份以來，主要先行宏觀指標(biāo)的環(huán)比走穩(wěn)以及銀行新增貸款的超預(yù)期投放，促使了市場對于未來宏觀形勢轉(zhuǎn)好預(yù)期的逐漸形成，這也是去年11月份始于政府4萬億政策刺激的反彈行情得以在年后強(qiáng)勢延續(xù)的系統(tǒng)性原因。

　　中銀行業(yè)優(yōu)選基金擬任基金經(jīng)理李志磊告訴《華夏時(shí)報(bào)》，4日公布的2月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)回升至49.0，為連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)回升，這一數(shù)據(jù)強(qiáng)化了實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的跡象，也帶動(dòng)了近期A股市場的強(qiáng)勢反彈。

　　在李志磊看來，自去年12月以來，積極的財(cái)政和貨幣政策效應(yīng)顯現(xiàn)，貨幣供應(yīng)量增速出現(xiàn)明顯回升，1月份信貸增長更是達(dá)到1.62萬億。顯然，在成本壓力及政策支持的影響下，銀行放貸意愿明顯，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供了充足的支持。

　　海通證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師劉鐵軍也強(qiáng)調(diào)，雖然理論和實(shí)務(wù)界認(rèn)為，PMI連續(xù)3個(gè)月回升可以看做是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志，但是，他們?nèi)匀粚χ袊��?jīng)濟(jì)已經(jīng)復(fù)蘇的結(jié)論持謹(jǐn)慎態(tài)度。在他看來，目前的證據(jù)還缺乏足夠說服力，4月份將是考察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢是否成立的關(guān)鍵時(shí)間窗口，屆時(shí)，相關(guān)數(shù)據(jù)的優(yōu)劣將直接對A股方向構(gòu)成重大影響。

　　創(chuàng)業(yè)板擱置暗示藍(lán)籌歸來

　　機(jī)構(gòu)之間對于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的不同解讀，似乎在暗示他們對當(dāng)前股市方向的選擇上存在交鋒。

　　近期媒體紛紛報(bào)道創(chuàng)業(yè)板準(zhǔn)備就緒的消息，全國人大代表、證監(jiān)會市場部副主任歐陽澤華在接受《華夏時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，何時(shí)推出還在等待時(shí)機(jī)，有利時(shí)機(jī)當(dāng)然是經(jīng)濟(jì)形勢見底、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定或較為穩(wěn)定；而全國政協(xié)委員、深圳證券交易所理事長陳東征則直言不諱：推出創(chuàng)業(yè)板眼前局部的風(fēng)險(xiǎn)是必須承擔(dān)的，深交所也愿意承擔(dān)這個(gè)責(zé)任，目的是為了中國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　但《華夏時(shí)報(bào)》3月5日晚從證監(jiān)會一位官員處獲悉，由于當(dāng)天上午國務(wù)院總理溫家寶在所做的《政府工作報(bào)告》中未涉及任何推進(jìn)多層次資本市場的內(nèi)容，而此前兩年均有提及，這意味著，創(chuàng)業(yè)板問世再被擱置。

　　“原來的計(jì)劃是讓證監(jiān)會在‘兩會’前宣布創(chuàng)業(yè)板相關(guān)管理辦法等，現(xiàn)在看來，高層對此有所猶豫。”

　　當(dāng)記者追問是何種原因擱置時(shí)，他分析稱，一是擔(dān)憂創(chuàng)業(yè)板推出后會受資金瘋狂炒作，二是監(jiān)管部門對其是否會分流主板資金還是心存顧慮。

　　全國政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)教授接受記者采訪時(shí)也表示，當(dāng)前推出股指期貨的時(shí)機(jī)要好于推出創(chuàng)業(yè)板。

　　在交銀先鋒基金擬任基金經(jīng)理史偉看來，在可以預(yù)見的時(shí)間內(nèi)，股票估值趨向進(jìn)入低位，貨幣政策適度寬松化，股票牛市的腳步漸行漸近。

　　在采訪過程中，記者注意到，機(jī)構(gòu)對于前期漲幅過大的中小盤都采取回避的態(tài)度，更多選擇了藍(lán)籌股和主題投資的股票配置，尤其是一些低估的股票；而最近新發(fā)的三只指數(shù)基金將直接配置滬深300大藍(lán)籌股票。

　　隨著未來兩個(gè)月開工旺季的開始以及第二輪去庫存化的結(jié)束，周期性行業(yè)預(yù)期繼續(xù)成為最大的基本面故事主題。

　　英大證券研究所所長李大霄在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)樂觀地表示，溫總理維持資本市場穩(wěn)定的明確表態(tài)，可以預(yù)見，市場中將不會出現(xiàn)不穩(wěn)定的因素。此前的一些穩(wěn)定措施，諸如指數(shù)基金、股票型基金、匯金增持三大行股票等隨后有望延續(xù)和加強(qiáng)，不排除會有更大的措施。

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