金洪明

　　今日上證指數跳空低開高走，在回補2060點缺口后，下探2052點，在前期階段性頂部2050點得到支撐，借助兩會春風，開始震蕩反彈。經過10個交易日的一輪大幅急跌，調整幅度達到350點，回補了2月份跳躍性反彈行情形成的2個向上跳空缺口，以空間縮短了調整的時間，量能釋放基本到位。為了把這波中級反彈行情做扎實，近期有望展開小5浪反彈，向上回補上周未補全的2313至2316點缺口。

　　從波浪理論分析，05年6月998點至07年10月6124點的大一浪、到08年10月1664點結束的大二浪，完成了大起大落的牛熊轉換，大三浪正在蓄勢悄然啟動。如果我們將走出底部看作3—1中浪的話，可以展開如下：

　　第1小浪：10月28日1664點——11月18日2050點。

　　第2小浪：11月18日2050點——12月31日1814點，呈擴散平臺型調整浪，32個交易日下跌286點。

　　第3小浪：12月31日1814點——09年2月17日2402點。

　　第4小浪：09年2月17日2402點——呈鋸齒型調整浪，目前10個交易日下跌350點，符合與2浪調整形態的交替原則。

　　第5小浪：3月2日2052點——將放慢反彈節奏，避免大起大落，平穩健康發展，目標2500點。

　　反彈行情并沒有明顯結束的跡象，相反從場外資金不斷進場的情況看，目前行情將繼續震蕩上行，每次技術回調，都是逢低介入的機會，行情將在資金推動下慣性上攻2500點目標位。4月份在績差年報公布或者在5月份創業板新股發行開始的沖擊下，3—2中浪可能回調到1800點附近，形成再一次逢低吸籌、戰略布局的機會。管理層希望"大小非"問題通過市場自身的力量進行消化，這一點已經十分明確。由于“大小非”一直在利用反彈大量出貨，所以，震蕩筑底將是一個艱難的過程，“大小非”仍是當前中國股市的主要矛盾。市場近期的寬幅震蕩如能有效消化負面影響及獲利浮籌，則行情將在整固后得以延續。

　　小5浪反彈可能出現三種情況：首選是標準的5浪反彈，按3浪幅度相同或0.618計算，應為588點或363點，取其中值約為475點，理論反彈目標2527點。其次，是失敗的5浪反彈，在2400點以下位置做雙頭。最后，是走延長5浪，時間上拉長到10月份，目前來看，這種概率很小。

　　本輪快速急跌調整的根本目的，就是為了切換熱點，讓銀行等指標股、業績成長類的個股成為新熱點，從而帶動市場重新回穩，并經受未來業績公布的檢驗。因此，我們在操作上建議投資者跟蹤市場熱點， 把握行情節奏；對部分短期漲幅過大的個股應以在反彈過程中逢高獲利了結為主，在大盤的熱點切換中，迅速轉移資金、逢低吸納有補漲要求的銀行股和業績成長股，進行波段操作，穩扎穩打，充分享受市場提供的交易性機會，實現財富增值。

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