金百靈投資 秦洪 

　　昨日A股市場出現寬幅震蕩的走勢，尤其是午市后的數波跳水讓市場感受到大盤的調整寒意漸顯。但招商銀行等銀行股卻在此時大幅飆升，迅速化解了調整寒意，A股市場奇跡般地復活。那么，銀行股單騎救主能否最終完全化解調整寒意？

　　指數基金加倉？

　　對于昨日A股市場的走勢，業內人士認為早盤的震蕩走低，的確出乎市場預料，因為近期A股市場與美股的關系歷來有跟漲不跟跌的態勢。故周二美股大漲，業內人士認為A股市場在周三將出現大幅飆升的態勢。但想不到的是，獲利盤卻借助于美股大漲給眾多跟風資金所帶來的麻痹心態，大幅套現，尤其是地產股以及前期漲幅較大的品種，長春高新、中兵光電等品種就是如此，受此影響，在午市前后出現人氣散淡，個股拋壓陡增的走勢。

　　不過，即將在下周一全流通的招商銀行卻得到了神秘資金的追捧，出現奇跡般的當日反轉走勢，從而激發了整個銀行板塊的漲升激情。銀行股又是A股市場當之無愧的龍頭品種與人氣品種，所以，銀行股的漲升迅速扭轉了大盤一度存在的頹廢走勢，大幅沖高。

　　銀行股的快速上漲令市場對于“取消銀行營業稅”、“神秘資金護盤”的猜測升溫。網上有分析指出，多頭集中炮火攻擊招行，可謂用心良苦：第一，攻擊招行，可帶動銀行股的群體效應；第二，招行本周大規模解禁，拉升招行，對穩定市場來說意義重大。

　　另有分析師認為，招行對永隆銀行的計提可能在年報前發公告，與深發展此前類似，較多的計提有助于釋放風險。 

　　但也有觀點認為，招行的大漲其實是因為全流通在即，該股流通市值將大增，根據指數型基金的契約等規定，指數型基金需要加倉招商銀行，從而帶來定向買盤。而由于眾指數基金不愿意在全流通后追漲，從而出現提前布局進而引爆股價的走勢。

　　就招行全流通一事，摩根大通昨天指出，其所構成的不明朗因素輕微，理由是現有的四名主要股東不大可能放棄已有的控制地位；維持對A股及H股的“中性”評級，目標價分別19元及21.6港元。

　　招行昨日收報14.92元，漲8.12%。

　　壓力仍未消除

　　不過，即便如此，分析人士也認為，以招行為代表的銀行股絕地反擊，使得上證指數雖然在本周三有絕處逢“升”的態勢，但難以完全消除A股市場已存在的調整壓力。一是前期龍頭品種紛紛出現頭部的征兆，從去年底反彈行情的龍頭品種魯信高新、中路股份，再到近期超強勢股長春高新、中兵光電等，在其相繼構筑頭部的跡象中仍然可以推斷出，本輪行情的主流資金漸有減倉離場的態勢。以往經驗則顯示出，一旦階段性的龍頭品種出現典型的資金減持跡象，則說明市場的漲升能量被削弱，后續除非出現新的領漲品種，否則主升浪已近尾聲。

　　二是昨日A股市場雖然在銀行股的帶動下出現平地一聲雷的反轉走勢，但其背景卻是美股周二的報復性反彈，這不能不引起敏感資金的關注。

　　按照慣例，理論上上證指數在昨日應該順勢大幅走高，拉出陽包陰的長陽K線，方能說明市場的亢奮情緒以及多頭兇猛的做多表情。但可惜的是，在銀行股的呵護下，上證指數也只是勉強收出紅盤，而深證成指與中小板指均收出綠盤，這只能說明市場的做多意愿已大大下降，兇猛的操作手法或將退出江湖，這將抑制后續行情的活躍空間。

　　一旦混合動力汽車股的科力遠等品種也大幅走低而構筑頭部的話，市場就真的離主升浪越來越遠了！

　　短線繼續掙扎

　　當然，市場亢奮狀態的降溫是一個復雜的過程，尤其是A股市場的成交量依然保持相對樂觀的態勢，昨日午市后的滬市量能仍然強于早盤量能，說明活躍資金仍在市場中打圈，既如此，A股市場陡然降溫也不可能，故A股市場或出現主升浪的延伸浪行情，即大盤將出現數根掙扎性質的長陽K線，但這只不過改變了市場主升浪漸行漸遠的趨勢。

　　也就是說，缺乏實體經濟支撐的本輪擊鼓傳花式的漲升行情仍未結束，故在實際操作中，建議投資者仍可積極關注著市場可能出現的投資機會，比如說新能源的再挖掘行情，南方匯通、伊力特等品種就是如此。再比如說中低價股的重組題材預期，如武漢中百、華陽科技、黑化股份、中水漁業等等。

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