上證指數日K線圖 KDJ之J值則高位鈍化多日上升缺口未補

　　□ 北京首證　云清泉

　　繼新年開門紅后，兩市在牛年第一周便再次博得“滿堂彩”：大盤巨量大漲，個股萬馬奔騰。隨著去年12月高點的越過，股市“臘子口戰役”便宣告結束，周線四連陽不僅是一年來的首次，而且一波反彈也由此拉開了帷幕！所以，短期反復雖依然難免，但最終的高度很可能仍相對樂觀。

　　本周中心值2086點

　　缺口或有支撐

　　經過去年底整理后，兩市新年之初便帶著節日喜慶出現連續上揚，回升性質也就具有較大的隱蔽性，可進入牛年后，投資者不僅完全沒有了“舊業已隨征戰盡”的煩惱，而且看到了牛氣沖天的局面。滬市一周連過2000點和2100點兩道關，深市更是闖過六個整數關，彈升之勢已是勢不可擋。由于兩市綜指春節前相繼上破偏移線，滬市目標由此便基本鎖定在2229點誤差56點的區間內，深綜指也直指681點上下23點的高度，目前只是達到了下限目標，近日再創新高的可能也就相當大。借助波形判斷，滬深大盤第1波漲436點和2008點，等幅位置約在2250點和8468點，但同比例漲幅卻在2290點和8787點亦即2300點和8800點整數關前，而能否達到或超過第1波長度的1.5倍即2469點和9473點，以及回探是否觸及12月的高點，則將為這波(A浪)究竟是以3波還是5波展開提供非常重要的研判依據。簡言之，明顯高于前期最高點，5波可能大增，重合則很可能為3波。同時，自去年11月至今，兩市日線圖上共有兩個上升缺口未補，它們都具有一定的突破意義，且據此推測，近期應該有兩個主攻目標：較低的約在2340點和8678點，較高的為2373點和8789點，也就是說，兩市現在仍有不小的上行空間，兩者的平均值即2356點和8733點將是重要的目標區，這一位置還恰為滬市第1波上漲點數的1.25倍。

　　比較可發現，缺口測定的高度相當樂觀，偏移線顯示的較為保守，而波形推斷的則在適中的同時又有更加令人振奮的提示。但在一月漲9.3%、8.2%的基礎上，兩市上周畢竟又勁升約9.6%、10.8%，而指標如KDJ之J值則高位鈍化多日(接近極限)，短線反復因此就隨時可能發生，盡管強勢中回探通常較為有限，或本周中心值即2086點和日線缺口很可能成為短期反復的終結者。

　　急劇放量分歧加劇

　　短期變數隨之加大

　　在股指步入強勢格局之際，市場的交投也越來越活躍，兩者的關系就如同風與火一般，大盤的升勢也就顯得更加強勁有力。值得注意的，一是近兩天的成交額都超過了去年12月4日1842億，(周)日均量也在1594億以上即創去年5月下旬以來的新高，這對中短線繼續上行無疑十分有利；二是去年以來天量的高點連線，對近日量能釋放很可能仍將構成較大壓力，且在大盤周五改寫兩個多月來單日漲幅紀錄時，成交額反而略有縮減，換言之，這種走勢雖是最強勢的，但一定程度也預示短期內可能難以上破壓力線即超過2320億/日，日均額達到1800億的可能也就更小了。現實的講，上周量能大漲五成半，對近期行情向縱深發展十分有利，但這并不是說它一點弊端也沒有，或者說，急劇放量本身也表明分歧加劇，短期變數隨之也會進一步加大。

　　慣性上沖或遇“倒春寒”

　　回升格局將漸入佳境

　　個股活躍程度在牛年伊始大大提高，藍籌群體的崛起無疑也是最為引人注目的，金融、地產和鋼鐵、汽車以及煤炭石油、有色金屬等紛紛出現大幅上揚走勢，這既是大盤闖關奪隘的要求，也對股指和人氣產生了相當大的直接推動作用，并大大增添了股指繼續上行的可能。雖是非主流對大盤影響要小得多，但它們卻是更加活躍的一族，如繼中兵光電之后，魯信高新自去年11月6日在3.47元企穩后，一路狂飆至17.58元，最大漲幅已高達4倍，年內升幅也超過了一倍！周五，兩市逆勢下挫的僅有寶勝股份一只，漲停的與日漲幅超過6%的都是周內最多的，普漲景象可謂非常罕見。只是周內五天一直是齊漲共跌的局面，而普跌普漲的轉換速度又相當快，短線反復或許仍難以完全避免，因此近日追漲很可能仍將面臨較大的風險。

　　“最是一年春好處”這句詩，非常適合于近期乃至年內的走勢，或者說，大盤慣性上沖后雖難免遇到“倒春寒”，但回升格局極可能將漸入佳境，短期或有的反復無疑會提供良好的機會，而藍籌的強勢則可能將讓位于其它群體，重組并購等題材也有望再次譜寫新的股市神話。

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