牛年伊始的逼空走勢(shì)隨著權(quán)重股的全線飆升，昨天上午達(dá)到了高潮，但體力過(guò)度透支后的大盤藍(lán)籌股午后紛紛下滑，以致大盤終于出現(xiàn)三連陽(yáng)后的首根十字陰線。雖然節(jié)后一路摧枯拉朽式的逼空走勢(shì)遭到了空方的反擊，但牛年伊始的牛頭行情仍然方興未艾。

　　世基投資 王利敏

　　牛年開局牛氣逼人

　　本周前幾個(gè)交易日的走勢(shì)無(wú)疑讓受夠了鼠年熊市磨難的投資者興奮不已，上證指數(shù)節(jié)后連闖2000點(diǎn)、2050點(diǎn)和2100點(diǎn)三大關(guān)口，一舉收復(fù)了極具技術(shù)意義的半年線，日成交量從600多億元持續(xù)放大至1000億元、1200億元。

　　值得一提的是，這種與鼠年股市截然不同的走勢(shì)是出現(xiàn)在一系列不利于大盤走高的背景之下的，一是周邊股市(尤其是美股)依然風(fēng)雨飄搖，港股雖然在A股市場(chǎng)開市前連漲2天，本周一卻大幅下跌，A股市場(chǎng)是頂住周邊市場(chǎng)下跌的壓力持續(xù)大幅上漲的；二是鼠年最后幾個(gè)交易日，大盤出現(xiàn)了罕見(jiàn)的七連陽(yáng)，雖然最后一個(gè)交易日拉出小陰線，但大盤從1862點(diǎn)一口氣奔襲至2000點(diǎn)關(guān)口畢竟已人困馬乏，多方居然能連續(xù)作戰(zhàn)且越戰(zhàn)越勇，實(shí)屬不易；三是2000點(diǎn)原本是自1664點(diǎn)以來(lái)多次反彈行情的終點(diǎn)，此番不但被輕易攻占，而且還攻下2100點(diǎn)和半年線。

　　耐人尋味的是，近日的走勢(shì)完全以逼空的架勢(shì)展開，本周一大盤小漲21點(diǎn)收復(fù)2000點(diǎn)后，不少人看到日成交量?jī)H僅只有625億元，認(rèn)為行情難以持續(xù)；周二放量大漲49點(diǎn)后，又有人說(shuō)大漲后必然回落；周三大盤則再度大漲46點(diǎn)。眾多持幣者眼睜睜地處于被逼空的狀態(tài)。

　　兩千大關(guān)由頂變底

　　雖然昨天大盤沖高受阻，但種種跡象表明，隨著多空雙方的反復(fù)較量，多方力量大大增強(qiáng)，2000點(diǎn)已從以往一次次反彈的頂部演變?yōu)樾碌牡撞俊?/p>

　　首先是空方先前仰仗的許多利空已明顯不起作用，如大小非問(wèn)題、績(jī)差報(bào)表問(wèn)題等等，人們從海通證券、太保、金風(fēng)科技的走勢(shì)感受到股價(jià)過(guò)度下跌的解禁股反而提供了投資的機(jī)會(huì)，而深發(fā)展等業(yè)績(jī)滑坡公告出來(lái)后的走勢(shì)使不少個(gè)股刊登預(yù)虧公告后股價(jià)反而大漲。這些都表明，人人都看到的利空其實(shí)已經(jīng)不是利空。

　　其次是政策利多的累積作用開始顯現(xiàn)。人們注意到，在前期大盤單邊下跌過(guò)程中，“利好麻木癥”成為市場(chǎng)的普遍現(xiàn)象，但隨著大盤走勢(shì)的回穩(wěn)，一則則利好激發(fā)了投資者介入某些個(gè)股的熱情。眾多題材股的活躍說(shuō)到底是沾了利好政策的光。

　　再次是市場(chǎng)流動(dòng)性超常充裕。據(jù)報(bào)道，繼去年12月份新增信貸7000多億元后，今年1月份新增信貸有望劇增至1.2萬(wàn)億元左右。歷史表明，每當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性充裕時(shí)，股市的行情一般都會(huì)比較活躍。

　　另外，此番大盤能夠輕易站上2000點(diǎn)與技術(shù)面有很大的關(guān)系。大盤收復(fù)了多根均線，分別站上了20周及5月均線，實(shí)際上已經(jīng)走出熊市。近日攻占了半年線(目前在2050點(diǎn)附近)，該線很可能成為多方向上拓展空間的有力支撐。

　　春季行情可以期待

　　如果我們把鼠年最后一段走勢(shì)稱為“鼠尾行情”的話，節(jié)后持續(xù)展開的行情可稱之為“牛頭行情”。而兩者都屬于春季行情。

　　牛頭行情究竟能走多遠(yuǎn)？從歷史上看，一般歷時(shí)五、六個(gè)月，即使在2245點(diǎn)大熊市后，大盤也在隨后幾年中出現(xiàn)過(guò)春季行情。如2002年從1339點(diǎn)到1748點(diǎn)的反彈，歷時(shí)6個(gè)月；2003年從1311點(diǎn)到1649點(diǎn)的反彈，歷時(shí)4個(gè)月；2003年年末從1307點(diǎn)到1783點(diǎn)的反彈，歷時(shí)6個(gè)月。所以，本輪行情從時(shí)間上看還有很長(zhǎng)一段可走。從空間看，大盤從6124點(diǎn)到1664點(diǎn)，下跌了4460點(diǎn)，從理論上說(shuō)，反彈三分之一為3150點(diǎn)，反彈二分之一為3894點(diǎn)。

　　一年四季在于春。盡管有報(bào)道說(shuō)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)從低谷回升的態(tài)勢(shì)正在形成，但不少人對(duì)周邊市場(chǎng)依然憂心忡忡，所以在一季度甚至二季度初，市場(chǎng)的不確定性相對(duì)而言還比較少的情況下，市場(chǎng)對(duì)出現(xiàn)一輪牛頭行情還是達(dá)成了共識(shí)的。

　　因此，牛年股市雖然還不能說(shuō)全年會(huì)怎樣，但從鼠尾已經(jīng)出現(xiàn)強(qiáng)勁的上漲行情以及近日的走勢(shì)看，年初先出現(xiàn)一輪強(qiáng)有力的“牛頭行情”是可以期待的。

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