鼠尾震蕩 牛氣難抑

　　金百靈投資 秦洪

　　核心提示：本周A股市場的重心有所上移，故雖然作為春節(jié)長假前的最后一個交易日的周五走勢有所震蕩回落，但依然難改各路資金對節(jié)后行情的相對樂觀預期。但筆者認為，對于節(jié)后行情不宜過分樂觀。

　　本周A股市場的重心有所上移，故雖然作為春節(jié)長假前的最后一個交易日的周五走勢有所震蕩回落，但依然難改各路資金對節(jié)后行情的相對樂觀預期。但筆者認為，對于節(jié)后行情不宜過分樂觀。

　　節(jié)后四大壓力

　　節(jié)后行情的走勢或不易過分樂觀，能否出現開門紅存在一定的不確定因素。

　　一是因為經過近三個月的反復彈升行情之后，A股市場不少個股的升幅超過了100%，甚至150%以上，中小板升幅在50%以上的品種更是比比皆是，難怪有觀點認為，當前A股市場根本不是百年一遇的金融海嘯背景下的股市走勢，相反卻有一點結構性牛市的特征。但畢竟短線漲幅過大，市場需要一個釋放獲利盤的調整過程。

　　二是因為近期全球金融海嘯并未完全平息下來，而且似乎有向實體經濟進一步蔓延的趨勢。近期全球大市值銀行股的業(yè)績大幅走低以及歐美股市持續(xù)走低，道瓊斯指數甚至考驗前期低點就是如此。

　　既然如此，不排除在A股市場的春節(jié)長假期間，歐美股市進一步調整的可能性。這必然會使得A股市場的估值水平處于相對高企的狀態(tài)，從而有形成“堰塞湖”的跡象，這也制約著節(jié)后行情的走勢。

　　三是節(jié)后上市公司的年報將繼續(xù)展開，而從目前公布的年報業(yè)績預告來看，較為不佳，顯示出如果按照2008年的業(yè)績推算的話，A股市場的估值水平或不再是目前所預測的18倍市盈率，而有可能迅速上升至20倍甚至更高。如果再考慮到2009年上半年的業(yè)績增速進一步下滑趨勢的因素，估值壓力將漸增。

　　四是投資主線或有更換門庭的可能性。因為在近期A股市場火爆的年報業(yè)績主線，將隨著年報的業(yè)績預告的高潮回落而做多動能有所衰落，這必然會使得市場短線喪失進一步的漲升能量。

　　不乏做多能量

　　不過，畢竟上證指數在去年11月一路震蕩走來，說明市場仍然存在極強的做多能量：

　　一是充沛的資金面，M2的持續(xù)增長意味著A股市場的資金面極其寬松，導致A股市場在2007年初大幅飆升的流動性過剩格局似乎又再度重臨，也就使得目前A股能夠逆周邊不振而上漲。

　　二是后續(xù)的相對積極政策的出臺。尤其是融資融券等激活市場交投意愿的創(chuàng)新政策較為值得期待，該利好預期還可以對市場形成相對樂觀的板塊行情。

　　牛年低吸牛股

　　在節(jié)后行情中，熱點可能轉換。

　　一方面是近期漲幅較大的品種面臨獲利回吐的壓力，其實中小板品種在本周的走勢已昭示了這一點。

　　另一方面則是市場在積蓄著新的漲升能量，比如說，代表著產業(yè)發(fā)展方向的新能源、新材料等相關行業(yè)個股，再比如說以航天軍工等為代表的產業(yè)整合概念股。另外，對于電力、尿素等行業(yè)復蘇的個股也有望出現相對活躍的走勢。

　　故建議一方面減持近期漲幅較大的品種；另一方面則可對業(yè)績增長趨勢相對明朗的品種予以低吸，等待新一輪行情，電力股中的京能熱電、穗恒運、內蒙華電，尿素股中的魯西化工、川化股份，新能源品種的福田汽車、金瑞科技，醫(yī)藥股中的金宇集團、天壇生物等品種可低吸持有。另外，對重組股中的*ST夏新、ST瓊花等品種也可跟蹤。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。