山東神光金融研究所 劉海杰

　　新年伊始，股指上躥下跳，市場運(yùn)行格局出現(xiàn)了明顯的變化，各路資金在布局上與2008年迥然不同。筆者認(rèn)為，2009年注定會有一個超出大眾預(yù)期的全新行情，市場在春節(jié)之前將給投資者帶來相對溫暖的感覺。有選擇的持股，通過個股的節(jié)奏把握波段機(jī)會是較為可行的操作手法。

　　低價股刺激市場活躍 高價股提升指數(shù)中樞

　　進(jìn)入2009年，市場上出現(xiàn)的一些現(xiàn)象給了我們?nèi)�新的啟示，首先，機(jī)構(gòu)重倉的高價股走下神壇，對指數(shù)的負(fù)面影響逐漸消除，典型的如鹽湖系、云天化系個股；其次，曾經(jīng)的百元股經(jīng)過大幅下跌后逐步轉(zhuǎn)為上漲，如率先上漲的黃金股、災(zāi)后重建的東方電氣、投資拉動的海螺水泥；再次，中小板出現(xiàn)一批迭創(chuàng)新高的高價股。上述三個現(xiàn)象告訴我們，指數(shù)一年來持續(xù)走熊，但個股行情仍是后勁十足，甚至牛氣沖天。筆者認(rèn)為，市場的活躍需要中低價中小市值個股的激情炒作，股指走高需要權(quán)重股的集體拉抬，而權(quán)重股拉抬必須要打開的“心結(jié)”就是市場股價重心的上移，特別是高價股的出現(xiàn)和高價股持續(xù)走高。低價股的活躍和高價股的走高，給指數(shù)提供了價格中樞上移的有利條件，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)把守的藍(lán)籌權(quán)重股能夠意識到這點(diǎn)并作出積極的響應(yīng)，那才是市場的福音。

　　上海本地股嶄露頭角 水泥股已成市場最愛

　　新年一開始，水泥股的大幅走高給市場一個強(qiáng)烈的信號：水泥股似乎并不滿足股價翻番的表現(xiàn)，其實這表明市場新老資金對該群體的集中看好。政府加大投資，受益最為明顯的就是水泥行業(yè)，在水泥行業(yè)集中度逐漸提高、同時仍在進(jìn)行行業(yè)整合的大背景下，區(qū)域龍頭似乎成了投資者的主要選擇，水泥股顯然已成為市場的最愛。

　　在諸多機(jī)構(gòu)的2009年策略中，重點(diǎn)提及上海本地股的非常少，筆者則堅定看好上海本地股今年的機(jī)會，2009年股市的一大主題投資機(jī)會就是上海本地股的機(jī)會，這個群體存在國資整合、世博、迪士尼項目的多重預(yù)期，一直以來，市場往往把這個主題當(dāng)作“空中花園”看待，其實，不少上海本地股擁有扎實的業(yè)績和充足的現(xiàn)金流回報，無論從哪個角度看，其借助于三大預(yù)期上漲都是合理的。上海本地股往往會在大盤處于弱市或者平衡市中崛起，短期內(nèi)部分個股已嶄露頭角，但整體上猶抱琵琶半遮面。

　　選股應(yīng)注重業(yè)績 操作要膽大心細(xì)

　　春節(jié)前乃至春節(jié)后這段時間，市場表現(xiàn)不會如很多人預(yù)期的那般糟糕，指數(shù)寬幅震蕩是可以預(yù)期的。目前大家看到的如外資在香港市場大舉拋售銀行股、上市公司業(yè)績預(yù)警的信息，對股價的影響未必會很大，要說最壞消息及壓力，今年3—4月份2008年年報和2009年1季報披露的時候才會出現(xiàn)。

　　在此之前，投資層面仍有文章可做。筆者認(rèn)為，可以有選擇的持股，把握個股的節(jié)奏，波段操作。對于投資者來說，膽大心細(xì)地操作，或許在春節(jié)前后會有不一樣的收獲，所謂膽大，說的是在個股選擇上注重?zé)狳c(diǎn)追尋；所謂心細(xì)，說的是在個股甄別上，不僅要看2008年靜態(tài)估值，更要看2009年動態(tài)估值。2009年對市場和投資影響最大是上市公司的業(yè)績，當(dāng)更多公司業(yè)績一片慘淡之際，那些業(yè)績穩(wěn)定增長或快速增長的公司會顯得更加突出，鶴立雞群，這其實會讓投資者的選擇變得更為簡單。

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