經過連續兩天的大幅反彈之后，周三深滬大盤在金融、鋼鐵板塊走弱的拖累下展開小幅震蕩調整的態勢，深滬股指分別下跌1.02%和0.68%，雙雙以小陰線報收，成交約992.95億。

　　從盤面情況看，兩市個股走勢分化明顯，其中深圳市場漲跌家數比例為397：356，上海市場漲跌家數比例為489：408。兩市共有22只個股漲停。

　　銀行股拖累大盤反彈步伐

　　周三大盤的調整，特別是兩點半后的下跌與港股關系密切，中資銀行股在香港市場出現較大幅度下跌，其中建行跌幅超過7%，工行跌幅超過6%，中行跌幅也在3%左右。

　　市場人士認為，幾家銀行股的下跌與最近外資大行大幅度減持有關。由于深受金融危機影響，外資投行資金面相當緊張，而前幾年投資的中資銀行股在解禁流通后由于賬面收益可觀，成為其回籠資金的主要籌碼。周三建行的大跌就與美國銀行以股份配售方式售出56億股建行H股股份，套現28億美元有關。數據顯示，美國銀行此番為折價配售，持股比例由19.13%降至16.6%。在此之前，瑞銀在去年底已宣布將34億股中行H股出售給參與配售的機構投資者。另外，蘇格蘭皇家銀行、淡馬錫控股、亞洲開發銀行和三菱東京UFJ銀行所持有中國銀行合計12.78%的股權已于2008年12月31日解禁；工商銀行戰略投資者包括高盛和安聯，其禁售期將于今年4月份期滿。市場對外資銀行的減持行為較為擔心，因此短期銀行類板塊可能會繼續受到香港市場H股的影響，由于其權重較大對A股指數也會形成一定的拖累。分析人士指出，國內機構大規模減持銀行股的可能并不大，畢竟其估值水平已相對較低而且當前管理層力求股市穩定。

　　整理后仍可看高

　　對于大盤春節前的走勢，各機構分歧較大。比較悲觀的觀點以高盛為代表， 認為市場持續反彈的基礎尚不具備。另外，市場目前較為關注的“大小非”解禁問題以及新股發行制度改革的問題近期仍未出現明確的說法，市場近期傳聞的平準基金短期推出的可能性大大降低。因此中國股市在2009年上半年可能開局不利，或許會再度下探近期低點，近期股市的走強可能為投資者提供了獲利回吐的機會。

　　但與高盛持不同觀點的機構也為數甚多。

　　廣發華福認為，周三的大盤雖然出現震蕩回吐，但一方面回檔幅度有限，另一方面市場成交量隨即萎縮，顯示回檔仍屬于短線技術性的行為，整體格局仍維持良性。預計股指在經過針對近期大漲行情的整固之后，仍將繼續維持震蕩攀升的格局。

　　金證顧問分析，大盤節后兩天上漲100多個點，獲利盤、解套盤和恐慌盤必將對股指形成較大的壓力。而這樣的行為應該是屬于正常的技術性修復，而市場板塊的輪動效應也為大盤的上行奠定了基礎，因此大盤的下跌空間有限，向上的動能仍將持續。

　　申銀萬國認為，由于成交量沒有快速萎縮，反彈仍有望持續，總體上反彈可延續到下周，市場機會依然不少，大部分股票均有所表現，短期無疑值得適當參與，個股活躍性提高也表明市場距離底部不遠，只是需要把握個股的節奏，中期暫時不宜太過樂觀。

　　廣州萬隆認為，大盤新年連續兩天上升幅度超過3%，整體上升幅度超過7%。這個時候，有一兩天的強勢洗盤，應該是合情合理的，后市大盤仍將延續升勢。

　　操作策略及選股思路

　　上證聯建議投資者在春節前可關注以下5類個股：首先，繼“家電下鄉”題材之后，“電腦下鄉”將有望成為2009年上半年階段性炒作的熱點，關注PC生產商。其次，減免汽車購置稅的相關方案很快出臺。關注小排量以及增長較高的汽車股。第三，2009年中央一號文件很快出臺。關注股價調整到均線附近的農業股。第四，3G牌照已經發放，設備提供商值得關注。最后，1月份是年報預告高峰期，業績為王。關注成本下降、需求穩定、能夠提前于實體經濟走向復蘇的行業股。

　　萬國測評認為，新能源、3G通信與醫藥構成1月三大熱點。新能源板塊與醫藥板塊都是機構資金在去年12月持續增倉的板塊，而這兩個板塊又都在基本面上有一定的利好，都具有一定的價值發掘機會。另外前期表現平平的、有望實質性受益于3G產業的個股或將成為機構追捧的對象，中興通訊、華勝天成、武漢凡谷等基金重倉股有望真正分享到3G產業的數千億巨額投資，值得跟蹤關注。

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