金百靈投資 秦洪

　　昨日A股市場出現窄幅震蕩中重心有所下移的走勢，其中3G板塊跌幅居前，呈現出明顯的利好出盡是利空的態勢，從而使得上證指數在持續兩陽K線之后出現一根陰K線，這是否表明節前反彈行情遇到了阻力？

　　3G見光死？

　　對于昨日A股市場的調整，一方面是因為持續兩個交易日的大幅反彈積累了獲利籌碼，市場的拋壓因而有所增強；另一方面則是因為市場出現了兩大較為明顯的壓力：

　　一是股市特有的見光死讓不少資金紛紛撤離3G概念股，故中興通訊、亨通光電等近期相對活躍的3G概念股出現在跌幅榜前列。

　　二是港股午市后的急跌使得市場的走勢壓力陡增。港股的急跌誘因可能在對于信用卡危機的擔憂，從而傳遞出不佳的預期——莫非金融危機再起？這抑制了做多激情。

　　外資銀行也開始對中資銀行股予以減持，建設銀行更是出現大手筆的減持信息，這明顯也不利于A股市場的銀行股走勢，昨日午市后的A股銀行股欲振乏力。

　　宏觀數據趨樂觀

　　不過，這一信息可能難以改變A股市場節前的反彈趨勢。

　　一是因為宏觀經濟數據漸趨樂觀，如用電量出現反彈，而近日公布的2008年12月份制造業采購經理指數(PMI)盡管仍遠低于50這一強弱分界點，但已從11月份的38.8提高2.4個百分點，升至41.2。瑞士信貸董事總經理陶冬發布報告指出，這對于經濟活動是一個“轉折”，也是經濟見底反彈的第一個信號。

　　與此同時，寬松的資金面，尤其是低利率或將使得A股市場再現流動性過剩，A股市場短線面臨資金面支撐以及信心提升所賦予的做多能量。

　　二是因為市場形成了相對穩定的資金關注主線，主要是體現在兩大方面：

　　一方面是年報業績預喜預期概念股，比如說南京化纖等依靠出售資產而業績大增的個股在盤中反復活躍，牽引著擁有同一預期的低價股反復逞強。而*ST金果、ST賢成等業績有望扭虧的個股更是強勢，賦予市場清晰的彈升領漲先鋒。

　　另一方面則是行業確定增長的風電設備股近期反復活躍，昨日的長征電氣等風電設備股更是集體漲停，如此有利于A股市場的活躍。

　　港股走勢或是試劑

　　筆者傾向于認為，港股在昨日的急跌反而映襯出A股市場存在向上動能，因為港股昨日急跌，但A股市場調整幅度相對有限，所以港股走勢漸成測試A股市場多頭活躍度的試劑。故今日A股市場仍有望強勢震蕩，甚至不排除收陽K線的可能性。

　　值得指出的是，如果周邊市場周四繼續暴跌，對A股的權重股估值或有影響，建議投資者仍需要密切關注外圍市場的走勢。

　　故建議投資者可跟蹤三類個股：

　　一是業績增長趨勢相對確定的品種，比如說受基建主線積極影響的威海廣泰、四川湖山等。再比如說銀星能源、金風科技等風電業務股；二是業績有望超預期增長或年報業績預喜預期強烈的品種，南京化纖、匯通能源、科力遠等品種仍可跟蹤；三是重組預期強烈的品種，如寶光股份、ST瓊花、川化股份等。另外，對建投能源、京能熱電等業績有望復蘇的火電股也可跟蹤。

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