國誠投資

　　2009年開門紅，給投資者送來了新年祝福和希望，讓我們對2009年有了基本的認識，經歷了困難重重的2008，是否大災大難之后必有后福呢？2009年的第一個交易日，給了我們一個漂亮的回答。但是股票市場中摸爬滾打的投資者應該意識到“機會總是給有準備的人”，所以說在“年報春天”到來之際，我們首先應該學會選種子和如何播種。按照深滬交易所的有關規定，每年4月30日是上市公司披露年報的最后期限，截至目前為止已經有569家上市公司披露年報業績預告，兩份(天威保變、浦發銀行)年報業績快報。面對如此眾多的年報，投資者如何研讀年報，確實是一件難事。國誠投資總結了從三角度簡單快速的解讀年報，從中尋找戰機，挖掘市場機會。

　　一是，三力合一關注年報預增預盈的個股，即關注：每股收益、主營業務利潤及每股現金流的一致性。對上市公司會計數據和業務數據，不能只看凈利潤、每股收益，更不能就以此作為投資的重要參考依據。我們還必須了解上市公司利潤構成，尤其是主營業務利潤所占比例。如果一家上市公司每股收益較高，主營業務利潤又占較高比例，并且每股現金流量金額又與每股收益相比差距不大，那么，從財務的角度講，應是一家較好的上市公司。同時結合縱向比較，如果這家公司主營業務收入、主營利潤、每股收益是不是持續增長等。在預增的上市公司中，醫藥板塊中維生素生產企業預增幅度仍名列前茅，所以重點關注估值不高的醫藥類的上市公司。根據南國財經網的統計，截至5日569余家上市公司發布的預測，有123家今年全年業績將同比出現一定幅度增長，所以要擦亮眼睛辨真偽。

　　二是，五點關注中小企業的高送配的投資機會。在中國股市還是以高送股或高轉增股本為方式的分紅機制中，績優小盤的股票具備強烈的股本擴張要求。隨著年報行情的逼近兩市已經出現大多數獨立走強中小板個股，從短期來看，年報公布期間來自于中小板的高送配題材,仍將成為中小板新一輪炒作的催化劑。年度實施高送配的可能性較高的情況主要有五種：一是大股東有承諾的；二是08年中報的高送配預案管理層沒有通過或由于其他已經消除的問題沒有實施的；三是高公積金、高未分配利潤、高凈資產的次新股；四是業績優良并持續增長，股價一般在10元以上，才有除權的空間；五是總股本在1億股以下,而且行業獨特或產品創新能力強。

　　三是，盈利與虧損要辯證看待，偶然巨虧及ST類個股的扭虧為盈的投資機會。在讀年報時，一般投資者往往只關注一些質地優良、主營突出、有盈利、成長性良好的上市公司，卻往往忽視了一些虧損、特別是“巨虧”公司的投機價值。其實，即使是“巨虧”公司也往往有較好投機機會。特別是那些一次性清理公司歷年包袱、輕裝上陣的虧損公司就更要關注。因為，年報的虧損一是反映了過去，二是已經通過業績預虧提前釋放了風險，三是年報亮相之際便是利空出盡之時。另外就是很多年報ST類個股扭虧為盈者，也是短期市場投機的熱點。

　　綜述，年報行情的春天即將來臨，學會快速播種是獲取高額投資收益的好機會。投資者可把握以上三條主線，仔細甄別選潛力個股的投資機會。

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