金百靈投資 秦洪

　　周二A股市場高開低走，上證指數幾乎以當日最低點收盤，從而在日K線圖收出一根幾乎光頭光腳的中陰K線，市場的趨勢似乎變得微妙起來。不過，略慶幸的是，成交量依然活躍，那么，如何看待這一走勢呢？

　　回顧本輪1664點以來的彈升行情，已明顯形成二波上漲的趨勢，第一波是10月底的1664點至11月中旬的2050點，主要是以水泥、電力設備等基建主線為主。第二波則是11月中旬2050點至周二早盤高點的2100點，主要是以低價股以及中小板的中小市值品種為主，尤其是部分新股強勁走高，乃至出現了東方雨虹這一創歷史新高的強勢股，這對市場人氣的聚集效應，并不亞于中路股份、太行水泥等持續漲停的個股。

　　而隨著昨日的調整，行情似乎進入到第二波蓄勢整理的階段。盤面觀察，第二波行情的領漲主線在近兩個交易日出現蓄勢調整的態勢，中小板的新股以及中路股份等第二波行情的領漲主角均有蓄勢要求。與此同時，中國石化等基金重倉股也隨之調整，顯示出基金等機構資金也有看淡短線大盤的趨勢，這說明市場的確存在著第二波行情蓄勢調整的可能性。

　　那么，第三波上漲還能否期待？對此，筆者認為需要兩個因素的佐證，一是能否扛住當前利淡消息有所增多的盤面壓力，如“小非”減持信息增多、11月經濟運行數據不佳。此時，如果大盤出現持續的回落，A股市場的技術形態一旦惡劣，將會使得市場的做多能量發散，明顯不利于后市。也就是說，如果近期A股市場仍然保持著相對強勢的態勢，如上證指數在1950點上方獲得支撐，那么，后市或有再起第三波的技術基礎。

　　二是能否得到基金等機構資金的認同。畢竟第一波與第二波行情，基金的參與度并不踴躍，第一波基金幾乎未參與，第二波，基金重倉的鋼鐵、地產、煤炭、化工等品種有所表現，但力度相對有限，說明基金仍未有大的作為。而基金是A股市場的主流資金，擁有數萬億元的資產，如果此類機構群體依然保存著觀望的策略，那么，A股市場顯然是難以進一步上漲，至少不可能會現大級別的彈升行情。所以，在接下來的行情，能否迅速起來第三波行情，關鍵看基金的臉色行情。

　　反觀目前盤面，由于A股市場在周二剛剛調整，市場的技術形態尚趨樂觀，所以，此時只要基金能夠迅速啟動，那么就意味著基金已經能夠扛住相對不樂觀的經濟運行數據的壓力，也就意味著基金展開了布局2009年的動作，那么，A股市場的走勢或將樂觀。尤其值得關注的是，國內鋼材價格在11月的最后一周連續下跌后首次上漲，這表明經濟信心正在逐步恢復。這如果得到基金的認可，不排除大盤在經過短暫的調整后，再出現第三波上漲的可能性。

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