周二A股市場(chǎng)雖然面臨著美股大幅走低的壓力，但上證指數(shù)僅僅在早盤大幅低開就迅速消化了這一壓力，并隨之震蕩盤升。只不過上證指數(shù)由于受到權(quán)重股的不振影響而出現(xiàn)沖高受阻的走勢(shì)，而深證成指與中小板指則依然強(qiáng)勁，由此折射出市場(chǎng)仍有較強(qiáng)的做多動(dòng)能。

　　⊙金百靈投資 秦洪

　　市場(chǎng)主線從基建轉(zhuǎn)向中小板

　　對(duì)于周二A股市場(chǎng)的如此走勢(shì)來說，筆者認(rèn)為盤面有兩大特征可引起注意：

　　一是權(quán)重股的“二類”股走勢(shì)相對(duì)疲軟，而中小市值的“八類”股則相對(duì)強(qiáng)硬。而權(quán)重股的疲軟原因在于周一美股急跌，畢竟權(quán)重股的走勢(shì)看港股中資股的臉色行事，而中資股又受到美股走勢(shì)的影響，故周一美股暴跌引發(fā)港股中資股調(diào)整，從而拖累了A股的權(quán)重股走勢(shì)。而小市值的“八類”股在游資熱錢的牽引下則反復(fù)活躍，從而使得上證指數(shù)的黃白二線敞口有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。

　　二是“八類”股其實(shí)也出現(xiàn)明顯的分化走勢(shì)。前期牽引A股市場(chǎng)走出持續(xù)調(diào)整泥潭的基建主線，在近兩個(gè)交易日明顯有不振或者活躍度降低的趨勢(shì)，比如說鐵路設(shè)備股的中國(guó)南車、中鐵二局，水泥股的海螺水泥、華新水泥等個(gè)股，而電力設(shè)備股的智光電氣、奧特迅等品種在周二也有沖高受阻的態(tài)勢(shì)。這顯示出基建主線的確已難以激發(fā)市場(chǎng)的追捧激情。與此同時(shí)，中小板塊則在近期反復(fù)活躍，成交量漸次放大，似乎表明中小板塊漸有成為新增資金或者說是游資熱錢的集散地。看來，中小板漸有成為主戰(zhàn)場(chǎng)的趨勢(shì)。這其實(shí)也是昨日上證指數(shù)不振，但中小板指數(shù)依然大幅反擊，且形成反彈第二波成功鋪開的K線態(tài)勢(shì)。

　　熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向會(huì)否帶來震蕩格局

　　現(xiàn)在的問題是，主線的如此轉(zhuǎn)向，即從基建主線轉(zhuǎn)向中小板，會(huì)否帶來A股市場(chǎng)的震蕩格局呢？畢竟以往經(jīng)驗(yàn)顯示出，在新老熱點(diǎn)銜接過程中往往會(huì)出現(xiàn)新老熱點(diǎn)爭(zhēng)搶有限資金的走勢(shì)特征，從而導(dǎo)致大盤在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)領(lǐng)漲熱點(diǎn)突然空白的格局，并使得大盤出現(xiàn)不振的走勢(shì)。

　　而就目前盤面來看，這種可能性是存在的：一是因?yàn)槔蠠狳c(diǎn)并不愿意輕易退出市場(chǎng)，比如說昨日尾盤的太行水泥這只基建主線老龍頭突然發(fā)威，直線急拉，反映出基建主線不愿意迅速退出舞臺(tái)的態(tài)勢(shì)；二是新生熱點(diǎn)也面臨著諸多條件的限制，比如說中小板塊中的領(lǐng)漲品種往往缺乏基本面的配合，如果外圍市場(chǎng)進(jìn)一步走軟，無疑會(huì)抑制各路資金的追漲激情，所以，單憑漂亮的K線形態(tài)可能也難以抵抗?jié)u漸不佳的實(shí)體經(jīng)濟(jì)預(yù)期。

　　這也得到了這么兩個(gè)盤面信息的佐證。一是成交量的信息。在昨日早盤兩小時(shí)滬市的成交量就達(dá)到了396.97億元，但昨日午市后兩小時(shí)的成交量就只有289.49億元，成交量的迅速萎縮顯示出后續(xù)跟進(jìn)資金的能量有所萎縮，這可能也是午市后A股市場(chǎng)不再拓展彈升空間的原因。二是人民幣匯率在周一的大幅波動(dòng)也會(huì)對(duì)基金等機(jī)構(gòu)資金的操作帶來新的變量，他們需要做出判斷的是：大幅波動(dòng)的人民幣究竟是一日的波動(dòng)，還是新一輪匯率趨勢(shì)的起點(diǎn)？這將如何影響著實(shí)體經(jīng)濟(jì)？這些因素也會(huì)制約他們的操作。也就是說，即便周二美股企穩(wěn)，基金等機(jī)構(gòu)資金也可能保持觀望的操作策略。

　　短線仍看中小板臉色行事

　　筆者認(rèn)為雖然周二A股市場(chǎng)能夠逆全球股市暴跌的趨勢(shì)而企穩(wěn)，主要是因?yàn)橹行“宓幕钴S，但如果權(quán)重股不振以及基金等機(jī)構(gòu)資金繼續(xù)保持觀望的策略，今日A股市場(chǎng)或難有大的作為。不過，中小板塊由于短線資金的深度介入，近期應(yīng)仍有進(jìn)一步漲升空間。

　　故在實(shí)際操作中，建議投資者一方面視中小板的走勢(shì)作為增減倉的指標(biāo)，另一方面則可以跟隨著當(dāng)前市場(chǎng)主線的轉(zhuǎn)向而調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)。超跌的化工股、有色金屬股等品種可跟蹤，其中如穗恒運(yùn)、通產(chǎn)麗星、勁嘉股份等K線形態(tài)漸已形成向上攻擊態(tài)勢(shì)，且基本面尚可的個(gè)股可重點(diǎn)關(guān)注。

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