南京證券 潘蘭蘭

　　盤中特征：

　　美股連續兩個交易日在利好消息的刺激下出現大幅反彈，周二A 股兩市股指也紛紛高開作為回應，滬綜指開于 1900 點之上。但大盤高開低走，最終滬綜指仍然沒能收復1900點失地，收于1888.71 點，下跌0.44%，成交 469.1億；深成指收于6489.00 點，上漲0.35%，成交 203.2億。兩市合計成交量大幅萎縮。

　　盤面觀察：

　　從盤面看，申萬23 個行業指數僅6 個上漲。其中，周一表現最不濟的地產板塊周二出現反彈，與有色金屬和信息設備等板塊一齊收紅。而醫藥板塊在周一成為唯一上漲板塊之后(受益于國家48 億元投向農村衛生建設的消息)，周二集體回調，跌幅1.70% ，位于跌幅榜之首。此外，農林牧漁、餐飲旅游、機械設備等板塊繼續回調。3G概念部分個股尾盤強勁反彈，大幅飆升。上海本地迪斯尼概念股中有5 只漲停。總體來看，板塊輪動特征較為明顯，個股行情難以把握。兩市共有中國鉛筆、海虹控股等20 余只個股漲停，海通證券、匯通集團等繼續巨量封于跌停。兩市上漲家數與下跌家數之比約3：5。

　　后市展望：

　　外圍股市的大幅上漲沒能改變A 股的“獨立行情”，量能大幅萎縮也說明了投資者信心有所降低。在 4 萬億刺激經濟政策出臺后，受益板塊已經被炒上了天，加上周末預期利好沒有兌現，市場近期可能再度陷入調整周期。此外， Wind資訊統計顯示， 52.78億限售股將于本周集中解禁，占 11月167 億股限售股的1/3 。以上周五收盤價計算，解禁市值高達 250億元。因此仍需警惕大小非解禁及 IPO重啟對市場信心的打擊。在60 日均線的壓制以及市場分歧加大的作用下，預計短線市場仍以消化壓力為主，大盤將延續前期的震蕩行情。

　　建議投資者關注成交量變化，注意回避回調風險，待大盤調整充分之時再選擇局部熱點逢低介入。

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