每經記者 鄭步春

    因美股連續慘跌，昨日A股早盤大跌，但下午因港股忽然大漲而盤中逆轉，滬綜指收跌0.72%報1969點，深綜指跌0.77%報552.5點。

    港股周五早盤大跌，但收盤反漲2.9%。港股忽然暴漲原因有二：一為香港金管局表示，香港銀行在內地的分行可從人行獲得資金以增加流動性；二為首爾股市暴漲5.8%。從美股期指看，周五夜間美股極可能大幅反彈，截至昨日19時，道指期貨暫漲4.1%。本周A股被美股壓得極“難受”，每每欲向上突破時即傳來外盤暴跌的消息。若美股能大漲，這對A股下周走勢極有利。

    昨日盤口有一個不太好的現象，這便是多頭在散布消息時有點過分，市場盛傳周末將減息、降存款準備金率、大股東集體回購、推平準基金等。這些利好傳言中，最后一個最令人注目。筆者認為，如果真有平準基金倒也罷了，如果沒有，到時兌現不了反易誘發拋壓。另一個不好現象是海通證券，該股解禁股上市直接封死跌停，短期內會壓制人氣。

    昨日地產股極強，該板塊利空很明顯，所以其走勢就有點反常了，不過無法解釋的事不一定真的沒有道理，比如有可能有些“秘而未宣”的利好。一般而言，短期內看不懂走勢并不能說明問題，如果一個板塊長期走勢反常，其背后肯定有些理由，只是一般人很難知道會是什么，這也是中國股市最難操作之處。

    本周陸續有些板塊因突發利好而大漲，如紡織、通訊、航空等，但這些股周五表現不佳，而前期因利好刺激的水泥股和鐵路股在休整幾天后再度走強。投資者不妨關注紡織、通訊、航空等股，如果未來幾天它們能復制水泥、鐵路股的二次拔高走勢，那么說明行情趨于佳境，否則最好以短線反彈對待。

    下周初大盤或有機會上漲，除非外盤出人意料再度大跌。下周初為敏感時間點，極易發生震蕩，故投資者不能追漲，只能逢跌加倉。如果下周初消息面并不配合，而股指繼續盤整，那么投資者更可安心持股。

    筆者認為，假如未來沒有特殊利空，那么股指往上突破機會偏大，第一目標位暫看2100點，其后壓力位是2300點。時間上看，本輪反彈樂觀點看可維持至12月中下旬，屆時投資者一定要關注有無擴容消息。

    對擴容方來說，觀察其 “忍耐力”的關鍵時段就是12月中旬以后，如果其能繼續忍耐，那么新年后擴容的機會就大為縮小。這主要是考慮會計方面因素，時間不對頭時，招股書和審計等會比較麻煩。筆者記得1999年12月下旬幾乎天天發新股，當時大盤幾乎天天下跌。

    還有一點也提請注意，即近期激進投資者炒作垃圾股或還可以繼續，但已不能過度戀戰，因不排除基金年底為爭排名而拉升藍籌股，此時出現“二八現象”也是有可能的。
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