廣州萬隆

　　提要：受外圍股市下跌、60天均線技術壓制以及強勢板塊休整等多重因素影響，周四深滬大盤未能延續(xù)上日強勁反攻的態(tài)勢，而是呈現(xiàn)深強滬弱的運行格局。從兩市個股走勢明顯分化的盤面特征來看，短期市場多空分歧開始顯現(xiàn)。持續(xù)出臺的積極財政政策措施正逐步改變市場的悲觀預期、當前處于歷史低位的估值優(yōu)勢和逐步寬松的流動性也在很大程度上支撐反彈行情的進一步展開。值得提醒的是，未來貨幣政策仍有很大的操作空間，良好的政策預期仍將是行情發(fā)展的重要驅(qū)動力，而且，政策受益板塊仍將是主力資金出擊的重點方向。

　　[熱點聚焦與市場機會]

　　受外圍股市下跌、60天均線技術壓制以及強勢板塊休整等多重因素影響，周四深滬大盤未能延續(xù)上日強勁反攻的態(tài)勢，而是呈現(xiàn)深強滬弱的運行格局。從兩市個股走勢明顯分化的盤面特征來看，短期市場多空分歧開始顯現(xiàn)。

　　觀察近三個交易日的盤面表現(xiàn)來看，隨著游資和熱錢主導的水泥建材、機械設備等政策受益板塊經(jīng)過一輪氣勢如虹般的閃電式拉升之后，短期呈現(xiàn)偃旗息鼓的“休整”狀態(tài)。這些強勢板塊的休整在很大程度上抑制了市場繼續(xù)做多的熱情，尤其是本周二的暴跌使得投資心態(tài)明顯趨于謹慎。不過，盡管大盤短期上攻力度有所減弱，但盤面熱點的表現(xiàn)依然亮麗。

　　從周四的熱點表現(xiàn)來看，3G通信板塊繼續(xù)走強，包括高鴻股份、永鼎股份、長江通信、東方通信、南京熊貓、中衛(wèi)國脈、烽火通信、中創(chuàng)信測等繼續(xù)漲停。根據(jù)相關預測，中國未來幾年年3G資本支出超過4000億元，其中系統(tǒng)設備投資2300億元，巨額的投資將給電信運營、通訊設備、軟件開發(fā)等相關公司帶來難得的發(fā)展機遇。

　　其次，相關的政策受益板塊也紛紛走強，如受益“家電下鄉(xiāng)”的家電板塊個股。根據(jù)預測，家電下鄉(xiāng)的推廣將直接增加家電產(chǎn)品的需求。根據(jù)財政部10月16日的通知，家電下鄉(xiāng)從2008年12月1日起推廣12個省市，產(chǎn)品包括彩電、冰箱、洗衣機等，將覆蓋農(nóng)村地區(qū)90%以上的需求。預測顯示，家電下鄉(xiāng)推廣之后將增加彩電600-700萬臺，冰箱和洗衣機在230萬臺以上。另外，受國家出臺扶持輕紡行業(yè)的政策刺激，紡織板塊也展開強勁反彈。

　　總體來看，消費類行業(yè)包括旅游酒店、紡織服裝、數(shù)字家電以及3G概念均有突出表現(xiàn)。不過，與前期的水泥建材、機械設備等熱點持續(xù)上漲不同的是，這些板塊熱點表現(xiàn)對于拉動人氣的作用明顯不足，而且熱點的持續(xù)性相對較差，難以有效激發(fā)市場的做多熱情。顯然，從這個角度來看，短期大盤仍有進一步蓄勢整理的可能。

　　而實際上，隨著強勢板塊的“休整”，市場分歧已經(jīng)開始顯現(xiàn)，同時在外圍因素的影響下，市場參與各方的觀望心態(tài)明顯加劇。從目前的市場環(huán)境來看，可謂多空因素相互交織。一方面，全球經(jīng)濟逐漸步入衰退拖累外圍股市的繼續(xù)調(diào)整、國內(nèi)經(jīng)濟增速繼續(xù)下滑并拖累上市公司業(yè)績的持續(xù)下降、大小非的減持和未來IPO的啟動等等因素仍將制約后市行情的發(fā)展。另一方面，持續(xù)出臺的積極財政政策措施正逐步改變市場的悲觀預期、當前處于歷史低位的估值優(yōu)勢和逐步寬松的流動性也在很大程度上支撐反彈行情的進一步展開。

　　值得提醒的是，未來貨幣政策仍有很大的操作空間，良好的政策預期仍將是行情發(fā)展的重要驅(qū)動力，而且，政策受益板塊仍將是主力資金出擊的重點方向。

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