新東風(fēng)資訊 李軍

　　滬深A(yù)股周二在觸及60日均線和50日EXPMA時(shí)出現(xiàn)大幅度調(diào)整，調(diào)整主要有幾個(gè)原因：2000點(diǎn)上方大小非再次沖擊市場(chǎng)；2100是前期成交密集區(qū)，壓力較大；短期獲利盤過(guò)大(熊市里短時(shí)間內(nèi)平均獲利20%是一個(gè)容易兌現(xiàn)的節(jié)點(diǎn)，這次行情自11月7日開始，上證指數(shù)已經(jīng)上漲近20%)。

　　大小非方面，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周有超過(guò)20家上市公司有新的大小非上市，總市值超過(guò)400億元，其中解禁市值較大的個(gè)股包括海通證券、交通銀行、中國(guó)南車、首鋼股份、申通地鐵、華蘭生物、華工科技等。

　　從行業(yè)上來(lái)看，煤炭、化工、有色金屬等權(quán)重行業(yè)周二跌幅居前，在之前，我提示投資者注意板塊輪動(dòng)的時(shí)候，講到這輪反彈首先的邏輯是優(yōu)質(zhì)公司的市凈率估值已經(jīng)非常低，反彈是基于資產(chǎn)的反彈，對(duì)于仍明顯沒(méi)有觸底的行業(yè)，只能做補(bǔ)漲行情，這類股上漲的爆發(fā)力不夠強(qiáng)，而行情結(jié)束反而會(huì)領(lǐng)跌市場(chǎng)，對(duì)于這類行業(yè)，在接下來(lái)的行情中，仍需謹(jǐn)慎對(duì)待。另外，電網(wǎng)設(shè)備、發(fā)電設(shè)備、水泥等行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，因?yàn)檫@波行情從參與資金的性質(zhì)來(lái)看，截止目前，主要是游資、散戶和少部分基金來(lái)推動(dòng)，因此表現(xiàn)最強(qiáng)的板塊和個(gè)股均具有明顯的題材特征，如受益于經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的水泥、電力設(shè)備和工程機(jī)械等行業(yè)，受益于增值稅轉(zhuǎn)型改革的裝備制造，和受益于出口退稅提高的個(gè)股化工和紡織服裝等。這些具體一定題材特征的個(gè)股在大盤回調(diào)完成后，仍有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，特別是電網(wǎng)投資相關(guān)和基建投資相關(guān)板塊，并且下一步的特征很可能向各率先落實(shí)的省份企業(yè)轉(zhuǎn)移，如湖南、江浙滬、北京和重慶等省市已經(jīng)披露大致的投資數(shù)額和投資方向。

　　短期來(lái)看，日線的調(diào)整還沒(méi)有完成。基本面上，即使政策調(diào)整到位，季度GDP增速的最低點(diǎn)估計(jì)起碼也要至少等待明年一季度或中期，而這次本來(lái)就不是基于基本面的反彈行情，而是基于政策和估值超跌。11月底就是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，還有很多政策值得期待，這波行情的立即結(jié)束的可能性不大。建議投資者短期保持倉(cāng)位在半倉(cāng)以下，短線等待板塊方向的選擇，關(guān)注基金重倉(cāng)且反彈幅度還不大的估值合理個(gè)股，并關(guān)注大規(guī)模投資機(jī)會(huì)落實(shí)到各地方政府帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì)。

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