江南證券 邱晨

　　自上周初政府4萬億投資計(jì)劃公布后，滬深股市走出一波反彈行情。盡管上證指數(shù)從底部啟動(dòng)的漲幅僅約20%，但眾多涉及投資、消費(fèi)的熱門板塊短期內(nèi)漲幅驚人，個(gè)別股票甚至已實(shí)現(xiàn)翻番，如太行水泥、中鐵二局等。

　　本輪行情中，低價(jià)、低市盈率、低流通市值的政府投資受益板塊表現(xiàn)最為搶眼。上周初，最先啟動(dòng)的是水泥、鋼鐵、路橋建設(shè)等基建板塊，繼而引向工程機(jī)械、煤炭、建材、有色金屬、電力設(shè)備、環(huán)保、新能源、公用事業(yè)等泛投資概念股；同時(shí)，釀酒、食品、汽車、電器、通信、航空等泛消費(fèi)概念板塊也后發(fā)制人，踴躍跟漲。相形之下，金融、石化等權(quán)重指標(biāo)股漲勢(shì)稍弱，防御性行業(yè)板塊在炒作政府投資主題下漲勢(shì)反不如周期性行業(yè)，反襯了前述的主題投資熱點(diǎn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前兩市共有103只個(gè)股股價(jià)突破了120日均線(半年線)壓制。扣除除權(quán)、重組、停牌等不可比因素外，主要表現(xiàn)為三種情況：首先是此輪行情中應(yīng)運(yùn)而“升”的主題投資概念股，如太行水泥、中鐵二局、葛洲壩、路橋建設(shè)、賽馬實(shí)業(yè)、祁連山、龍建股份、晉億實(shí)業(yè)、中國南車等，主要集中在水泥、路橋建設(shè)等基建板塊中，其中中國南車因上市時(shí)間短，成為滬深股市首個(gè)創(chuàng)出歷史新高的股票；其次，中小板板塊因盤小績(jī)優(yōu)、易控盤炒作，也是股價(jià)突破半年線的集中營，如東方雨虹、九陽股份、華東數(shù)控、升達(dá)林業(yè)等；此外，一些過去相對(duì)抗跌的股票，如云南白藥、吉林制藥等，不是此輪行情的主要熱門股。從中可以看出，泛投資概念中的基建板塊無疑是此輪行情的主要弄潮兒，而低價(jià)、低流通市值、中小流通盤易成為主力關(guān)照的對(duì)象。

　　雖然近期個(gè)股行情火爆，熱點(diǎn)板塊此起彼伏，但重勢(shì)輕質(zhì)、把概念發(fā)揮到極致的情況也十分明顯。從周一報(bào)收漲停的190多家股票看，低價(jià)股占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)已演繹到了“低價(jià)為王”的時(shí)代。

　　而從國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的10月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)看，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)在金融海嘯等因素沖擊下增速放緩明顯，從政府著手大規(guī)模立項(xiàng)投資到企業(yè)微觀層面效益提高將有一個(gè)時(shí)滯過程。目前眾多強(qiáng)勢(shì)股短線技術(shù)指標(biāo)已明顯超買，周一大盤的成交量放大幅度也在遞減，上證指數(shù)即將觸及60日均線以上的較密集成交區(qū)，解套及短線回吐壓力漸增，如果不能通過撬動(dòng)指標(biāo)股沖破，短線震蕩將在所難免。估計(jì)后續(xù)市場(chǎng)將從主題投資的概念發(fā)揮過渡到實(shí)質(zhì)受益層面，即投資者應(yīng)該關(guān)注上市公司在政府投資項(xiàng)目中實(shí)際中標(biāo)的數(shù)量、份額，并注重基本面分析。

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