本報(bào)記者楊成萬(wàn)

　　利好政策不斷，而且力度不小，有利中期反彈；但國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況令人擔(dān)憂，基金等主流機(jī)構(gòu)基本上“按兵不動(dòng)”，使中期反彈行情難以確立。

　　昨日，兩市大盤價(jià)升量增，延續(xù)了上周的升勢(shì)，滬指一舉攻克2000點(diǎn)，報(bào)收2030點(diǎn)。在目前利好利空因素交織的情況下，市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)是否表明中期反彈行情已經(jīng)確立？記者就此采訪了有關(guān)專家。

　　政策向好經(jīng)濟(jì)堪憂

　　民生證券研究所副所長(zhǎng)黃常忠說(shuō)，昨日滬指報(bào)收于2000點(diǎn)之上，有其充分的理由。從宏觀方面來(lái)看，G20峰會(huì)凸顯中國(guó)地位，中國(guó)在這場(chǎng)全球金融風(fēng)暴爆發(fā)之際，應(yīng)對(duì)自如，以4萬(wàn)億之巨注資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在一定程度上恢復(fù)和提升了市場(chǎng)信心，中國(guó)股市走出一波獨(dú)立的強(qiáng)勢(shì)行情在情理之中；從微觀方面看，不少個(gè)股的估值水平已經(jīng)與國(guó)際股市接軌，其投資價(jià)值開始顯現(xiàn)出來(lái)。

　　“我們應(yīng)該關(guān)注這樣一個(gè)事實(shí)及其產(chǎn)生的不同效果。”黃常忠告訴記者，美國(guó)的救市計(jì)劃是直接注資于金融機(jī)構(gòu)，更多的是體現(xiàn)了應(yīng)急作用，猶如給瀕臨死亡的“病人”打了劑“強(qiáng)心針”，其結(jié)果只是把“病人”救活了，而活得怎么樣則是另外一回事；而中國(guó)的4萬(wàn)億不是直接注資于金融機(jī)構(gòu)，而是注資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，相當(dāng)于給人強(qiáng)身健體，增強(qiáng)免疫力，產(chǎn)生的效應(yīng)將是長(zhǎng)期的。從這個(gè)意義上講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期仍是看好的。而目前股市的上行，成交量的持續(xù)放大，正是投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景看好的表現(xiàn)。但中期反彈行情取決于多種因素，目前還不敢斷言這樣的行情已經(jīng)確立。

　　富國(guó)基金首席宏觀策略分析師張宏波表示，從宏觀政策角度看，中期反彈行情有望確立。近段時(shí)間以來(lái)，管理層利好政策不斷，而且力度不小，足以支撐行情進(jìn)入持續(xù)反彈通道。但如果從國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)自身運(yùn)行情況來(lái)看，仍然令人擔(dān)憂。在國(guó)內(nèi)方面，10月份工業(yè)增加值大幅回落，估計(jì)全年的工業(yè)增加值和GDP都會(huì)比去年同期有所下降，CPI、PPI的過(guò)快下滑預(yù)示著經(jīng)濟(jì)蕭條、通貨緊縮的來(lái)臨。因此，從這個(gè)意義上講，難以支撐股市形成中期反彈行情。

　　對(duì)于目前成交量逐日放大的事實(shí)，張宏波稱，這有兩種可能，如果是新資金入市建倉(cāng)，這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是好事；但如果是在逢高減倉(cāng)，則意味著市場(chǎng)不看好后市，目前多空雙方分歧較大。

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