廣東科德

　　周一我國A股市場早盤總體呈震蕩盤整之勢，但振幅愈走愈窄。受周五美股收盤下跌的影響，滬深兩市今日雙雙低開，隨后由于熱點板塊繼續強勢，指數也因此在開盤后開始拉升，但隨后受2000點心理關口影響，指數蓄勢窄幅震蕩，繼續尋找下一個主攻方向，兩市成交量今日繼續放大，暗示市場信心已經逐漸恢復。上證指數今日早盤低開于1981.26點，并伴隨著開盤不久的一波下調跌至今日早盤最低點1963.85點，不過隨后滬指震蕩拉升并翻紅，先后收復上周五收盤價和2000點大關！直至今日早盤最高點2004.89點，隨后滬指圍繞昨日收盤價持續震蕩�？偟膩砜矗�目前滬指主要面對兩大壓力：在滬指在突破了2000點心理關口之后，似乎有所迷失，其上攻意志并不堅決，后市或許將再次面臨方向性選擇。截至中午休市，上證指數報1994.91點，較上一交易日收盤價上漲8.47點，漲幅為0.43%，成交480.20億。深證成指今日早盤走勢較上證指數更弱，表現在其在中午休市前以綠盤報收。深成指今日低開于6634.63點，雖然隨后在中小企業板的帶動下深成指大幅反彈，直至今日早盤最高點6723.81點，不過隨后又大幅回落，并下挫至今日早盤最低點6576.84點。截至中午休市，深證成指報6653.04點，較上一交易日收盤價下跌7.37點，跌幅為0.11%，成交223.32億。

　　截至中午休市，滬深兩市共計上漲股票1018家，漲停個股50余只；兩市共計下跌股票422只，其中具有整體上市概念的云天化系所涉及的三只股票：云天化、云南鹽化和*ST馬龍連續六個交易日全部跌停，領跌兩市；另外跌停的還有受到利空沖擊的唐山陶瓷和S*ST長嶺。

　　就板塊來看，由于受國家注資利好刺激的航空股、電網設備投入建設驅動的電力設備股及通信股三大板塊強勢崛起，分居漲幅榜前三位，而糖類股受預期利好刺激也紛紛大漲；而建材也繼續走強，但券商地產等權重回調，制約股指上行。就權重股來看，除去長江電力今日繼續停牌外，當前滬市前50大權重股中24只股票收紅，22只股票收綠，而3只股票收平�？梢娊袢沾蟊P藍籌股多空雙方勢均力敵，建議后市緊隨政策積極調倉，應對個股分化。

　　由于國家的宏觀調控措施積極轉變，無論是貨幣政策還是財政政策都已經由穩健轉向積極，我國A股市場因此在全球市場普遍調整的背景下走出了一波獨立行情。不過，也正是在這一行情下，資金出現了流出跡象，尤其是一些近期的熱點股票遭機構堅持的跡象更為明顯。

　　首先，大小非問題依然值得警惕，尤其在反彈之后，大小非減持的意愿很可能增強。我國股市之所以在重大利好公布之后依然缺乏持續性反彈動力的重要原因就是大小非的壓力：每次階段性的波段反彈正好給“大小非”提供了減倉的良機。這樣一來，即使政策利好使得市場信心得以恢復，但迫于“大小非”的壓力，這種反彈的夭折也就不足為奇。而在本周將有中國南車、海通證券和交通銀行等三只超級藍籌股限售股解禁，這將給大盤造成更大的壓力。

　　其次，暫停將近半年之久的IPO或將恢復，由此給我國A股帶來的壓力再現。中國建筑、光大證券兩只重量級股票已經過會五個月，而根據我國《證券法》規定，自中國證監會核準發行之日起，發行人應在六個月內發行股票；超過六個月未發行的，核準文件失效，須重新經中國證監會核準后方可發行�，F在對于中國建筑、光大證券僅有一個月的時間，因此這兩只股票很可能將在這一個月內實施IPO。

　　第三，熱門股票遭減持跡象明顯。根據中國證券報統計，在本輪政策促動下涌現出來的熱門品種均出現遭機構減持的現象，包括：券商席位減持了海螺水泥和特變電工、保險席位減持了國電南瑞和中國鐵建、基金席位減持了中鐵二局、中國南車和大秦鐵路。此類股票如果未來繼續被減持，將暗示后市會有巨大風險。

　　第四，前期始終在抄底的QFII上周反手做空，因此市場有分析人士認為權重股的最大壓力并非來自于上所述的機構，而是QFII。TopView顯示，上周二到周四，QFII席位凈賣出資金接近12億元。其中中信證券凈賣出逾3億元、中國平安凈賣出逾2億元、中國鐵建和中國中鐵凈賣出合計共逾1.5億元、中國人壽凈賣出逾1億元。

　　鑒于外圍環境依然沒有根本性改善，以及技術面上上證指數仍然面臨下方缺口的考驗，而本來行情主要由一些熱點所引發，因此投資者需要密切防范一旦熱點消退將給市場帶來的巨大風險。

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