廣州萬隆

　　提要：周三深滬大盤繼續(xù)維持強勢整理的態(tài)勢，個股普漲的盤面特征顯示投資信心得到進一步恢復；尤其是兩市股指在回抽確認20天均線支撐的有效性之后，做多意愿明顯增強。歷史經驗證明，20天均線作為中期行情的“生命線”，對后市股指運行具備很強的指導意義。

　　[熱點聚焦與市場機會]

　　周三深滬大盤繼續(xù)維持強勢整理的態(tài)勢，個股普漲的盤面特征顯示投資信心得到進一步恢復；尤其是兩市股指在回抽確認20天均線支撐的有效性之后，做多意愿明顯增強，這從尾盤放量的盤口特征足以得到驗證。歷史經驗證明，20天均線作為中期行情的“生命線”，對后市股指運行具備很強的指導意義。

　　而實際上筆者近期多次強調，從宏觀經濟、市場估值、供求關系以及市場信心等影響未來行情走向的因素來看，當前積極的政策措施和歷史較低的估值水平基本封殺了大盤繼續(xù)調整的空間；而隨著產業(yè)資本的介入、大股東增持與回購、公司高管的增持以及新發(fā)基金的建倉，市場供求關系逐步趨向平衡，而且優(yōu)勢逐步向多方靠攏。總體而言，支撐大盤中期向好的內外部因素已逐漸明朗。

　　尤其值得關注的是，近日國務院推出的十大措施、四萬億投資的經濟刺激方案引起了國內外的廣泛關注，對國內市場信心的恢復起到了積極的作用。從近日的市場表現來看，擴大內需政策相關的受益行業(yè)比如水泥建材、鋼鐵、工程機械、基建建筑等板塊均受到市場資金的熱烈追捧。筆者認為，隨著市場信心的進一步恢復和熱點的逐漸擴散，本輪修復性的上升行情有望向縱深發(fā)展。

　　從后市的熱點方向來看，政策受益的行業(yè)必然將成為增量資金介入的首選，包括建筑建材、工程建筑、工程機械與裝備制造等等。從近日的盤口表現來看，水泥板塊無疑成為階段性的領漲板塊之一，吸引了大量資金的關注；不過該板塊短線漲幅相當巨大，投資者必須注意操作節(jié)奏。

　　同時，在水泥建材受到追捧的同時，工程機械與裝備制造板塊也有突出表現，尤其是周三市場中，部分新能源設備、新材料行業(yè)備受資金關注。其中重要的原因在于，這次國務院十大措施擴大內需政策的一個重要特征就是擴大投資規(guī)模與優(yōu)化結構并舉，在加強民生工程建設與基礎設施建設的同時，增強自主創(chuàng)新能力和推動產業(yè)升級。顯然，一些重大裝備制造、新能源產業(yè)與新材料產業(yè)和其它的高新技術產業(yè)都將受益。

　　此外，值得關注的是，在行情啟動的初期，一些超跌低價、低市盈率與低市凈率的品種往往更容易受到資金的追捧。統計顯示，大盤從去年10月16日下跌以來截至目前，跌幅高達70%的個股有426只；市凈率小于1的個股有128只，市盈率小于15倍的個股有384只。

　　[市場風險與策略]

　　深圳證券信息公司日前發(fā)布的一份指數調整報告認為，A股估值水平已全面低于美國股市。報告表示，按照可比方法計算，代表中國藍籌股的巨潮100指數市盈率僅13.3倍，已低于道瓊斯指數的可比市盈率15.8倍；代表中國成長股的中小板指數市盈率15.7倍，大幅低于納斯達克指數市盈率28.3倍。

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