每經記者 毛晉楠 姜艷艷

　　4萬億投資拉動內需的重大政策利好，還是未能給大盤帶來三連陽。

　　昨日，大盤低開后在1850點附近暫時企穩，隨后向1900點發起沖擊，不過，在港股以及亞太股市跳水的背景下，市場最終走出沖高回落行情，收盤下跌31.19點，以1843.61點報收，跌幅1.66%。

　　“宏觀經濟數據雖回落，但是需求下降，可能出現緊縮，而且進出口數據推遲公布，也讓投資者對明年經濟形勢感到不樂觀。”東海證券策略分析師鮑慶告訴《每日經濟新聞》。

　　巨額財政投資短期效用不大

　　昨日，10月的CPI(消費者物價指數)數據公布，漲幅為4%，較9月回落0.6%，而前一天公布的10月PPI(生產者物價指數)數據，漲幅為6.6%，較9月下滑2.5%，PPI的加速下滑，有利于緩解企業的成本壓力，但也反映出需求減少。

　　CPI和PPI兩個指標的下降，并未超出市場的預期，業內人士也推測，由于經濟下滑的趨勢明顯，為了防止從通脹變為通縮，央行或將進一步放松貨幣政策，年內很有可能繼續降息并調低存款準備金率。

　　股市方面，經過短暫的暴漲之后，投資者也開始深思4萬億元投資，究竟對我國經濟的拉動作用會有多大。

　　“4萬億元的投入將拉動GDP增速，政府擴大內需保增長的信號已經非常明確，4萬億元的投資只是有助于避免固定資產投資和GDP增速出現大幅下滑的局面，但并不能改變2009年宏觀經濟處于下行周期、企業利潤增速下滑的現實，從這個意義上來說，熊市并未結束，短暫劇烈反彈后投資者更要保持謹慎的心態。”長城證券研究員但朝陽在報告中說。

　　有業內人士指出，4萬億元的投入，還有一個政策的時間滯后性在里面，短期內不可能見到太大效果，昨日市場在經過周一大漲的宣泄之后，有所回調正是冷靜下來的結果。

　　港股午盤出現跳水走勢

　　本次對4萬億投資的預期，港股市場的反映明顯比A股市場要強烈。

　　港股市場上，鋼鐵、有色金屬、水泥等與基建相關的板塊，走勢遠遠強于A股，比如在本周一，馬鋼H股上漲超過30%，重鋼H股漲41.32%，海螺水泥H股漲31.48%，中國建材H股漲42.33%，中國鋁業H股、江西銅業H股的漲幅都接近20%。而在昨日，港股市場也是低開后震蕩上漲，下午14：30開盤后跳水，收盤暴跌703.73點，下跌4.77%。

　　受港股暴跌影響，A股出現加速下跌，從14：30展開了下午的第二輪下挫，收盤更是逼近全日最低點。

　　港股一直以來都是A股的領先指標，而港股在昨日15：00A股市場收盤后，進一步下跌，恒生指數和國企指數的最大跌幅都超過了5%，雖然尾盤集合競價時國企指數出現了拉升，但是也反映出部分先知先覺的機構，正短線獲利離場。

　　一位熟悉港股的私募基金人士說，港股最近的反彈幅度達到了40%，部分個股的漲幅甚至達到了幾倍，而4萬億元投資拉動內需，也提前在港股市場反映了。短期內港股一旦回落，將對A股造成相當壓力。

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