目前的A股走勢,讓大股東的增持行為前景看好。繪圖/楊佳

　　昨日,A股雖實現了久違的大反彈。一系列利好措施的出臺,讓大股東的增持行為前景看好。此前,A股持續低迷的態勢及大批破凈股的涌現,吸引了越來越多的大股東加入增持隊伍。根據Wind資訊統計,截至上周,滬深兩市已經有150家上市公司發布增持公司股份的公告,累計增持股份數高達7.5億股。而這些上市公司計劃增持資金上限(不含已經增持)高達524.2億元人民幣。

　　大股東的自由增持行為已從少數央企擴展到地方國資和民營企業,而且增持的廣度與力度都在不斷加深。但有分析人士指出,大股東增持表明其對公司未來股價的看好,在某種程度上將增強投資者的持有信心。然而,市場交投清淡,則反映出投資者對增持行為的清醒認識:增持不過是大股東面對熊市應做出的一種表態而已。

　　增持大軍擴容

　　今年9月以來,上證綜指由2300點跌至目前的1700點左右,累計跌幅已接近30%。據Wind資訊統計,目前上市公司整體市凈率已經逼近2倍,部分公司跌破凈資產,這給大股東和高管增持提供了較好的機會。

　　與初期央企象征性的增持行為相比,近期的增持行為出現了一些新的變化。首先是增持比例有所提高。與前期大部分公司計劃增持不超過2%不同的是,鞍鋼股份計劃增持的比例不超過4.99%,中炬高新、美菱電器、海泰發展、旭光股份計劃增持比例不超過5%,ST渝萬里更是計劃增持不超過6.67%,表明大股東增持的力度將有所加大。

　　同時,除了上市公司本身的大股東之外,為進行行業內整合和產業布局,實力強大的公司增持其他公司股份的現象也開始出現。如海螺水泥的季報顯示,其可供出售的金融資產增加了261%。這些金融資產主要是公司從二級市場上買入的7家上市公司19687.61萬股股票,總市值超過10億元。

　　此外,舉牌現象明顯抬頭。渤海物流、商業城、和羚銳股份等3家上市公司在一周內相繼被產業資本舉牌,這也在某種程度上表明上市公司的價值正在得到產業資本的認同。

　　A股的持續下跌給已經動手增持的公司帶來了不小的損失。統計數據顯示,除萬業企業外,只有23家公司最新股價高于增持均價。其中虧損40%以上的共有11家、虧損30%～40%之間的有23家。金發科技9月23日公告董事長袁志敏已經增持100萬股,但截至上周五,他的虧損已高達46%,這一虧損幅度是所有實施增持的上市公司中最大的。

　　增持概念難改弱市格局

　　華富基金研究總監程堅表示,11月份很可能會出現增持的高潮。“這一輪的增持將以大型央企領銜,從大型中央企業到地方國企,逐步形成全方位的增持局面。增持一方面是為了穩定大盤,另一方面就是要在目前‘大小非’解禁高峰時期對投資者信心的一種鼓勵。”程堅接受采訪時說。

　　但亦有業界人士認為,大股東頻繁增持,且不急于拋售套現,按常理應該鼓掌歡迎。然而,作為投資者同時也必須認識到,現在不拋售并不等于今后不拋售,而且現在增持越多就意味著以后拋壓越大,因此從中長期來看,大股東增持并不見得就是好事。

　　雖然昨日A股實現了近期少有的強勢反彈,不少分析人士仍表示,大股東”增持”等市場行為更多只是帶來市場信心上的提振,并不能緩解市場對基本面的擔憂。中金公司首席經濟學家哈繼銘指出,外部經濟正在惡化,中國經濟明年將更多受投資尤其是房地產投資影響;而貨幣和財政政策雖然有所放松,但作用有限。（孫君成）

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