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　　博信論市 ：下一交易日看漲，下周看漲

　　周五大盤探底反彈，盤中個股漲多跌少，其中金融板塊、并購重組股等表現較為顯眼，但成交量依然處于較低水平，短期預計大盤將繼續完成筑底過程，在操作上關注指標股的動向。

　　消息面上，諾德基金日前發布公告稱旗下的諾德主題靈活配置混合型基金于11月5日正式成立。公告顯示，該基金IPO的認購金額約為2.39億元。據財匯資訊的統計，這一金額創下了今年以來新基金首發規模的新低，此前首發規模最小的是今年5月發行的天治創新先鋒股票型基金，該基金當時共募集資金約2.48億元。受證券市場拖累，去年新基金發行的盛況一去不返，取而代之的是各代銷行柜臺前門可羅雀的冷淡景象，而偏股型基金的銷售較債券基金的銷售則是又遜一籌。而同為偏股型基金，首發的難度也隨著時間的推后而明顯增大。10月以來，共有7只偏股型基金成立，然而7只基金平均首發規模僅為7.04億元，遠低于今年以來同類新基金13.37億元的平均首發規模，其中僅華夏策略一只基金首發規模較大，共募集了15.84億元。我們認為，隨著后續債券市場收益率的不斷快速下降，而上證指數目前已在底部區域，因此隨著市場信心的不斷恢復，預計股票型基金特別是指數類的將會逐步受到投資者的關注。

　　熱點方面，周五銀行板塊整體表現顯眼，其中興業銀行盤中更強勢沖擊了漲停。可以說，近階段銀行板塊真的是在大風大浪中過來的，之前在“雙率”下降消息的打擊下大幅下探，但又在匯金出資買入三大國有銀行股的利好消息刺激下有所走強。其實，在近期國際銀行巨頭受次貸危機影響紛紛報虧之時，中國銀行業依然交出了靚麗的中報，其中工商銀行成為了全球銀行盈利的榜首。雖然從全球一體化的角度去看，受次級債危機傷害最深的應是金融板塊，但中國資本市場還是一個封閉式的市場，而中國的銀行作為一個新興的服務業是處于一個穩健發展的時期，如果只是一味不經分析而把其他市場的變化硬搬到A股市場里，那是相當不可取的。同時，在一個資產價格下降的周期里，市場對銀行壞帳的擔心也是可以理解的，但中國銀行業較高的撥備覆蓋率和資產的穩定性將大大降低了壞帳大量出現的風險，所以以目前銀行整體市盈率10倍不足的估值優勢看和銀根逐步放松的背景下，該板塊已具備了一定的投資價值。

　　技術面上，本周市場雖然仍處于底部震蕩格局中，但在下半周海外市場大幅波動的情況下，A股卻表現得較為強勢。其中，權重股的逐步走穩，是穩定目前市場的最重要力量，而低價重組股的持續走強，則較好的激發了市場的做多人氣。此外，從近兩周美元、歐元等拆借市場的表現看，市場資金流動性已開始逐步好轉，再加上近階段金融公司的壞消息已有減少的跡象，因此后續金融體系上的危機蔓延將會有所收斂。因此，之前市場對上市公司的悲觀看法，特別是金融類的，也將有個矯正的過程，而這個恢復過程也將對A股市場起到一個很好的刺激作用。當然，金融危機過了，經濟衰退也仍在進行中，所以控制好倉位并逢低關注才是上策。

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