國誠投資

　　十一之前增持概念一直是市場的投資熱點，自證監會8月28日發布大股東“自由增持”新規后，上市公司增持行為不斷涌現。但是進入10月份后根據滬深證券交易所9月底對《上市公司股東及其一致行動人增持股份行為指引》第七條作出的修訂，即上市公司業績快報或者定期報告公告前10日內，相關股東不得增持上市公司股份，隨著三季度報告披露進入密集期，A股市場的上市公司都進入“增持的10天窗口期”，增持的真空期使市場缺乏了“增持”的熱點，權重股護盤難以延續，同時由于外圍的影響和國內的經濟下滑的預期，“金九銀十”未能上演。本周是10月份的最后一周，也可以說是最后的“增持真空期”的煎熬期，進入11月份后，增持概念仍有望延續，所以國誠投資認為增持真空期后第四季度仍存在較大的投資機會，投資者可擇機而動。

　　國家隊和大股東資金仍是市場主要的做多力量

　　截至目前，已經有超過100家上市公司發布了股東增持公告，意味著A股已具備中長期投資價值，價值回歸或許已經進入了倒計時，顯示出當前的A股市場已經對產業資本構成了較強的吸引力。從近期產業資本頻繁出手可見一斑，馬應龍出手舉牌羚銳股份，海螺水泥增持冀東水泥、中兆投資在對渤海物流、商業城的股權增持等等，增持比例均超過5%，這些個股近期的走勢都十分強勢。但是本周仍是市場增持的最后煎熬期，“增持真空期”仍將導致市場做多的動力削弱，股指創出新低的可能性增大，從股指的運行態勢看，上周兩市股指再度大幅下挫，從短期趨勢看，均仍運行在下降通道中，滬指1800點再度受到考驗。不過，本周股指若創出新低，短期的反彈概率大，隨著 “增持真空期”結束，進入11月后，大股東增持潮將再度涌現，尤其是“三大行”、中國石油等大型藍籌權重股的增持，或許將成為市場否極泰來，進入新一輪反彈周期的重要契機。11月后A股市場有望企穩，護盤的主力軍——國家隊和大股東資金仍是市場主要的做多力量。

　　匯金護盤+石油接力賽展開

　　“三大行”三季報預約披露時間分別為10月24日、10月25日和10月30日，中國石油、中國聯通的預約披露時間為10月30日和31日。中國工商銀行24日晚間公布了其2008年三季報，同比增長45.26%，仍是全球最盈利的銀行。建設銀行也于25日公布了前三季業績增長47.58%。匯金控股的三家上市銀行，就剩中國銀行將于30日公布三季報。本周匯金將有較大空間發揮其護盤主力軍的作用，工商銀行和建設銀行將成為本周市場動態的“方向標”，隨著本周中國石油三季報披露完畢，護盤接力賽也將再次落到“石油”的身上。因此本周非常的關鍵，市場的做多主力軍再現或將活躍本周的市場。

　　綜述，在滬深股市剛剛過去的這一波非理性下跌中，許多質地好、業績優良的央企控股上市公司出現了集體被低估的現象，破凈破發的個股比比皆是。對于央企來說，進入市場的成本某種程度上甚至低于其投資成本，同時產業資本本來就擁有公司方面的信息優勢、對公司真實價值的認知優勢、在本公司股票中也具有天然的資本優勢，資本運作空間的增大更加強化了其對股票定價權的主導權。所以國誠投資認為進入11月份后，大股東的增持意愿相對較強，增持的概念仍有望延續。

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