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　　昨夜美股再度大跌，兩市股指早盤雙雙低開后，滬指一度靠近1802點政策底區域，但隨后股指開始穩步反彈，深成指較為強勁，午后強勁翻紅，雖然滬指未能紅盤，但低開高走的態勢還是延緩了股指原有的下行趨勢，最終兩市雙雙收出低位中陽線。

　　今天兩市呈現先抑后揚的走勢，與消息面的變化息息相關。首先兩只鐵路概念個股中國鐵建和中國中鐵，公司深陷“外匯門”事件，由于公司投資的澳元外匯資產，受到澳元貶值的影響出現巨額虧算，受此影響，兩只鐵路概念的個股受到大幅下挫，他們的下挫對指標股起著很明顯的拖累作用。同時這一事件也引發了人們對于其它個股是否陷入“外匯門”事件的猜測，導致中國石化、中國石油以及銀行股，都成為拖累大盤的罪魁禍首，這同樣也是大盤下跌的非常重要的原因。

　　而在午后大盤反彈甚至收盤翻紅，和另一則消息同樣有關。昨日晚間國家有關部委推出了所謂7大舉措對當前的樓市進行救市，暫且不考慮7大舉措能否對當前房地產市場進行根本扭轉，但是要看清的是房地產調控政策的轉變的重要意義。要知道這一輪宏觀調控始作俑者是房地產行業，06年、07年國家出臺了很多政策救市是為了調控房地產行業，最終調控政策由局部調控演變成為全國經濟的總調控，因此房地產政策代表著我國調控政策的方向標，那么昨晚國家部委的舉動也就意味著我國宏觀調控總的方向在發生變化，這同時也是我們做出“宏觀調控政策將會發生重要調整”的依據，而未來我們認為國家還會出臺更大規模更有力度的措施。

　　對于投資者當前既要認識到市場環境在發生好的變化，同樣也要看到中國經濟在面臨著有史以來最嚴峻的考驗。對于整個股市來說我們的投資機會的挖掘就要更加小心。前兩天陳操強調當前經濟周期將主導市場大方向，而政策決策方面將會影響我們對于波段機會的把握，那么該如何在周期性變化挖掘政策面變化帶來的機會?近期我們對醫藥行業的分析，就是建立在國家刺激內需拉動經濟增長方面看到的市場機會。

　　我們認為在經濟減速的時候，就應該從政策的角度挖掘市場機會。因為國家會通過各種手段、各種政策來維持經濟的快速增長，哪些行業可以從政策中受益，將會成為推動經濟新的增長點，這樣的行業以及上市公司理應成為二級市場中獲利的最好標的。在這樣的背景下，我們探討了醫藥行業，我們認為醫藥行業可能成為未來關注的焦點。但我們要提醒大家的是由于受到經濟周期影響，醫藥公司的發展機會是不同的，所以醫藥個股投資機會也是不同的。

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